金信基金黄飙： 创业板指创近三年单日最大涨幅，阶段性底部或已确认

在持续恐慌性下跌之后，今日市场迎来强势反弹，创业板大涨5.5%，创2019年2月以来最大单日涨幅；上证指涨超2.5%，深成指涨超4%。科技成长赛道集体大涨，新能源、半导体、军工等板块涨幅超6%。两市超百只个股涨停，成交额9177亿元。

此次大幅反弹意味着本月上旬疫情加剧以来的极度恐慌性杀跌或告一段落：首先，上海疫情形势明显改善，接近于社会面清零目标，企业积极组织复工复产和物流保障，北京等地疫情也得到较快遏制，市场对疫情失控的担忧缓解；其次，市场经过连续大幅下跌，恐慌情绪已得到充分释放，大量成长股估值已跌至历史低位，部分细分龙头估值已经低于消费和稳增长板块，说明风险偏好已被压缩到极致。在这样的条件下，轻微的边际改善都将引发估值的大幅修复，尤其是内生增长动力抵御住了疫情冲击、一季报告喜的优质科技公司涨幅明显领先。连续急跌后的放量大幅反弹，估值阶段性底部的一次确认，显示市场情绪得到一定修复，后续市场能否顺利走出底部，仍然主要关注国内疫情发展趋势及防控政策变化。

从当前形势看，此轮疫情全面受控后，政策主线有望重新转向稳增长，市场对经济增速和企业盈利的预期有望明显改善，从已经披露的一季报看，科技成长赛道的内生成长动力充足，尽管有疫情冲击，优质科技龙头公司业绩保持高增长势头不减，估值有望得到显著修复，疫情和宏观形势得到持续改善后，其估值溢价有望重新回归，是未来主流资金进行布局的方向。