富荣基金：信心就是力量

新能源板块：今天新能源板块领涨，原因在于前期新能源相比其他成长板块调整较大，板块性价比凸显。抛开市场风格不谈，前期压制电新估值的因素逐步缓解。光伏在于疫情降低开工率和上游硅料价格，伴随着硅料新产能的释放，五月硅料紧张的趋势有望缓解，硅料价格可能会出现小幅下跌，使得中游利润逐步修复。而上海疫情也有望在五月份得到缓解，光伏企业的开工率提高。我们觉得疫情带来的不利因素已经充分反映在行情中，整个板块都处于超跌状态。电动车的压制因素在于终端消费不振、疫情停工和上游锂价较高，终端消费不振是个长期的影响因素，二季度汽车销售数据下滑也是大概率事件，短期来看这个问题并不能得到解决。上游原材料价格尽管走弱，但是预计价格拐点会出现在今年下半年。疫情缓解对于电动车板块的修复却是显而易见的，复工复产会上修电动车板块二季度的盈利预期，光伏和新能源还是会迎来一定的修复行情。但是在主要矛盾，即上游原材料价格和终端消费不振没解决之前，板块反弹的幅度有限。

国防军工：前期国防军工板块受非基本面因素影响持续走低，行业指数年初以来跌幅一度达到40%以上，核心标的整体估值中枢大幅下移。当前看军工板块重点标的业绩在一季报披露之后确定性进一步增强，基本面持续向好发展，市场暴跌行情之下性价比凸显，有望开启新一轮上涨模式。

展望后市，短期市场仍然会面临一定压力，但是随着基建政策的推进，相关板块的信心得到提升，现阶段重点关注基建板块里老基建条线的“铁公基”、水利水电、城市更新。