近年来,可持续发展战略和社会责任已经成为国际共识,市场对 ESG 投资的关注度也越来越高。2021 年,在实现“碳达峰碳中和”、“共同富裕”的战略背景下,提倡责任投资、弘扬可持续发展的ESG投资悄然兴起,逐渐成为资本市场发展的重要趋势。
前一阵的世界地球日,又再一次让“ESG”成为投资圈热点,详戳《你的“小钱”,竟然也可以为地球做件“大事”!》。
ESG是什么?背后蕴含了哪些投资机会?本期“基金研究所”带你一探究竟。
#01
什么是ESG?
细聊之前,我们先来说说什么是ESG投资。
ESG 源于责任投资(PRI),是环境(Environmental)、社会(Social)、公司治理 (Governance)投资理念的简称,是一种关注除财务绩效之外的投资理念和企业评价标准,主要关注环境、社会、治理三大因素来评估企业可持续性及道德影响。
将 ESG 指标与财务数据结合起来进行分析,能够更有效地衡量企业的可持续发展能力,辅助投资者进行投资决策。
总的来说,ESG经历了三个阶段的发展演变:从最早期的伦理投资,即避免投资有违伦理道德的企业;发展至社会责任投资,避免投资催化环境与社会问题的企业;最终演变成现在标准化制度较为完善、监管体系与多种投资策略迅速成长的ESG责任投资。
而ESG 投资概念的真正形成,源于2004年联合国全球契约组织在一份题为《有心者胜》(who cares wins)的报告。该报告首次提出ESG概念,并讨论了如何在投融资活动中融入 ESG 因素以及为公司运营中如何融入 ESG 因素给出了指引。
从此,ESG指标成为衡量可持续发展的重要指标,ESG投资也成为全球主流的投资策略和投资方法之一,且显现出越来越高的重要性,ESG主题产品也逐渐成为投资者的新宠。
#02
ESG投资迈入快车道
全球ESG投资规模在近年来迎来爆发式增长。
根据全球可持续投资联盟报告,2020年,全球ESG投资市场规模——即使用ESG策略的专业机构投资者所管理的资产规模达到35.3万亿美元,占资产管理总规模的36%。这个数据相较2018 年全球ESG投资规模增长了15.05%,较2016年增长了54.56%,年复合增速达13.02%。
从区域来看,2020年美国ESG投资规模达17.08万亿美元,占比达48%,超越欧洲成为全球主要市场中ESG投资规模最大的地区。
相比之下,国内ESG投资方兴未艾,2020 年以来,ESG 投资在中国步入快速发展阶段,市场规模迅速扩张。
作为ESG投资的主力之一,国内ESG公募基金产品数量及规模迎来迅速增长。2019年A股偏股型ESG公募产品共有104只,规模合计 2019 亿元。而到了2022年3月,产品数量翻倍至208只,规模达到了2557亿元,增长了27%,市场关注度快速提升。
从行业分布来看,ESG基金投资方向主要是以新能源为代表的环保、绿色、低碳行业,此外也涵盖了医药生物、农业、责任投资等上市公司。随着ESG主题基金加速扩容,国内ESG投资整体布局迈入快车道。
ESG主题基金规模不断增长的同时,其业绩表现也值得关注。2021年,泛 ESG基金1年的收益率超越市场基金 14.459%,两年期收益率超越市场扩大到了36.028%左右,三年期收益率超越市场33.621%左右。
可见,泛ESG基金之所以取得超出市场平均水平的收益,一方面与国家“双碳政策”支持有关,另一方面企业自身的治理能力和社会责任承担,也会对其长期的盈利能力和经营状况产生影响,最终体现在基金净值上。
未来,随着A 股披露ESG报告的公司越来越多,ESG相关投资机会或会更多。同时伴随一些虚有其表的ESG基金也将逐渐被市场淘汰,ESG基金的收益率在未来有望继续上行。
#03
我国ESG投资仍有发展空间
目前来看,国内ESG主题基金虽已初具规模,但在公募基金26.34万亿资产规模中的占比还不足1%,规模尚小。另外,ESG基金布局主要围绕新能源、低碳等主题投资展开,纯ESG产品占比也不是很高。
此外,当前国内对企业的ESG评级还缺乏统一的标准,多数ESG投资仍是通过行业层面的定性来体现ESG投资理念,较少涉及公司层面的ESG评级。亟待构建接轨国际、符合国情的ESG评级体系,建立标准的评估工具、评估方法和可靠的数据来源。总的来说,国内ESG基金发展依然任重道远。
作为普通投资者,在选择ESG基金时,可以根据自己的风险偏好,详细了解产品具体的投资策略和方向,选择靠谱的基金经理上车。
而嘉实基金在2018年就正式签署了联合国支持的负责任投资原则,专注于长期价值创造和践行可持续投资,并加入了可持续投资和ESG相关组织,致力于与利益相关方一道推动ESG和可持续投资理念的落地。想了解更多有关嘉实ESG的信息,详戳以下链接。
*风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。
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