未来市场如何走？看看权益基金经理怎么说

面对国内外持续不断的黑天鹅，基金成立后在行业配置上以前期超跌、季报预期较佳的新能源和白酒为主。

随着市场走稳，将逢低配置具备长期竞争力的中国核心资产，择机配置具备一定抗通胀能力的上游资源品。

A股市场的整体估值已经是合理稍低水平，板块间差异较大，低估值板块存在一定估值修复和业绩的修复。

在2022年经济整体很难超预期下，后续市场震荡为主。在估值合理的情况下，选择标准是“业绩为王”。

从行业表现看，在稳增长政策下，房地产和周期表现较好，成长和消费跌幅靠前。长期来看，成长会成为拉动经济的主要驱动力，方向上看好新能源车、半导体和数字经济板块。

立足于国家的比较优势：产业配套齐全的制造优势，劳动力素质提高的工程师红利优势，居民收入提高的市场优势。

坚持自上而下中观配置与自下而上精选个股相结合，以合理的价格买入景气度较高的优质公司，配置细分领域龙头，分享行业和公司的成长收益。

展望未来，我们仍然相信曙光在即，光明不远。

虽然时下面临宏观环境较为复杂，但有利因素也在不断积累，A 股整体估值并不贵，回调之后部分优质公司已经具备长期投资价值。

重点配置自身供需格局改善且对稳定国内宏观经济至关重要的反转行业、补齐国内短板且竞争格局相对清晰的高端制造业，景气程度得以延续的新兴产业。

A 股反弹后重回结构性行情，反弹中聚焦稳增长+通胀主线，风险偏好和微观资金面处于弱修复。

医药行业未来可能因为流动性、国内政策预期、中美关系以及疫情影响而产生波动， 但一部分高景气的行业与公司因业绩增速较快而率先进入估值修复区间。

投资者避险情绪最强的时候已经过去，国内政策放松的方向明确，金融委会议、国常会连续发声维护资本市场稳定，“政策底”+“市场底”信号逐步显现。

展望后市，4 月仍将是情绪修复窗口，指数震荡整固，重在结构。聚焦新能源领域优质标的，沿着产业链纵深进行电子相关公司配置。