❖ 政策回暖:2021年底召开的中央经济工作会议要求2022年经济工作要稳字当头、稳中求进,国内经济长期仍然向好,在此大背景下,整体宏观政策环境为权益市场奠定了良好的发展基础。
❖ 估值回归:沪深300风险溢价回升至近10年均值水平以上,A股市场隐含的投资回报率水平较高,A股已回到具有吸引力的区间,中长期配置价值凸显。
(图片来自网络)数据来源:Wind,2012.4.13-2022.4.13,风险溢价指的是市场的风险补偿机制,投资者对于风险资产要求更高的投资收益从而对不确定性作出补偿,是指在给定的无风险利率之上,指数或投资组合预期的额外回报。风险溢价计算方式为1/市盈率减去中国10年国债收益率(2.76%)。过往表现不代表未来,市场有风险,投资需谨慎。
从长期投资来看:市场的确会奖励那些“拿得住”的人,长期投资并不是“空洞的口号”。
《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》以3家大型公募基金客户真实持仓统计发现,客户持有期越长期盈利的人数占比越高,其中12-36个月持有期盈利比例显著提升。表明通过长期持有的确能够很好地提升我们的投资体验。
数据来源:《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》
近期市场持续震荡,市场回调,估值较为合理。对于新基金的建仓是比较有利的,这个阶段,最大的成本是时间,最大的付出是耐心,最大的智慧是远见。市场宽幅震荡、价值风格崛起:在全球货币收紧的大趋势下,国内高估值企业将在一定程度上受到压制。价值风格自2018年以来持续受到市场冷落,但海内外历史长期数据表明,价值因子可以长期贡献可观的超额收益,站在当前时点,结合今年以来的市场表现,我们认为当前国内A股价值风格公司的配置性价比更高。
注:根据信达澳亚基金管理有限公司相关更名公告,“信达澳银基金管理有限公司”自2022年3月21日起更名为“信达澳亚基金管理有限公司”,具体见我司发布的更名公告。公司后续将对旗下已管理和已获批未募集的产品进行更名并公告。
风险提示:
本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险,请投资者全面认识基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上,谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定,切实履行反洗钱义务。本产品由信达澳银基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金过往业绩并不预示其未来表现。基金有风险,投资需谨慎。
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