定投越投越亏,我还要坚持吗?

2022-04-28 20:31

我相信缓慢、平和、细水长流的力量。

                                            ——卡尔维诺


近期的市场可谓是风起云涌,各大指数接连下挫,今年以来上证指数下跌20.70%,沪深300指数下跌23.40%,创业板指数下跌35.28%(数据来源:Wind,截至2022.4.26)


刚开始基民还能秉持着 “越跌越买,摊薄成本”的口号从容定投,但看着每天绿油油的行情数据和基金账户,再坚定的口号也变得犹豫起来。面对“跌跌不休”的市场,我还要继续定投吗?



市场不会永远下跌


“这场下跌到底还会持续多久,跌幅多深,何时才能见底?”这些都是投资者常问的问题。如果真能精准择时,那就一把all in就行了,然而对于投资者、甚至是专业的基金经理来说,择时的难度太高了。但也正因如此,才显得定投更加可贵。市场不会永远下跌,坚持定投,微笑曲线总有上扬的一天。


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对于刚开始定投所产生的暂时亏损无需过分担心,此时你正在积累便宜的筹码,因为根据基金定投微笑曲线原理,在市场下跌的时候定投基金,相同的钱所得到的份额会越来越多,等待市场转暖,基金净值快速上升,我们积累的份额也能更快地扭亏为盈。


巴菲特曾说过“当天上掉金子时,要拿盆接,不要拿碗接”。当前市场已经跌破3000点,便是我们“拿盆”攒份额的好时机。列举2014年以来上证指数处于3000点附近的几个代表性时点,在当日买入偏股混合型基金指数,统计持有至今(2022.4.22)的收益率、持有期间最高收益率和持有两年收益率都较为可观。


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数据来源:Wind,截至2022.4.22,采用WIND偏股混合型基金指数(885001.WI),相关指数历史业绩不代表相关类型基金未来业绩表现。



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坚持是定投胜利的前提


在投资中,应对往往比预测更重要。面对变幻莫测的市场,与其自行择时、追涨杀跌,不如克服人性、坚持纪律性定投。


我们统计了近十年对偏股混合基金指数进行长期定投的收益结果。可以得出,随着坚持定投的时间延长,投资获得正收益的概率越大,甚至在坚持定投6年后,获得正收益的概率达到了100%,同时投资收益率也呈现总体上升趋势。


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以上数据根据Wind基础数据计算而来,截至2022.4.22。以偏股混合基金指数(代码:885001.WI)为定投标的,按月定投。计算公式M=[(a1/指数点位+……+an/指数点位)*定投截止日指数点位-a*n]/a*n。其中,M为定投收益率,a为定投金额,n为定投期数。注:以上仅为指数模拟收益测算,不预示未来情况,仅用作分析之用,不构成投资建议。相关指数历史业绩不代表相关类型基金未来业绩表现。



这是因为定投“分批投资、均摊成本”的方式平摊了买入成本,平滑了时间风险,在市场反弹时拥有更快的回本速度,坚持定投能给我们带来更好的持有体验。



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什么样的基金才适合定投呢?


根据历史数据和以往的定投经验,由于定投是在不同价位买入,所以波动率越大的基金,分摊成本的效果越好。投资者可以选择的第一种便是指数基金。因为指数总是在波动,另外指数基金有费率便宜的优势,更加适合定投这样的长期投资方式。




流水不争先,争的是滔滔不绝。


在投资的长跑中,不必计较一时的快慢,细水长流的坚持反而能走得更远,而定投的习惯就像是稳定的呼吸和稳健的步伐,能帮助我们有规律地向前迈进,力争更优的长期回报。





·风险提示

风险提示:基金/股市有风险,投资需谨慎。本文关于定投的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点,基于市场环境的不确定和多变性,所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的,不构成对任何机构和个人投资的建议或意见,不代表本公司管理基金当下或未来的持仓,也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据,不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自Wind与公开资料整理,本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性,不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前,应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验,审慎参与基金/股市投资。

华富中证100指数基金为股票型基金、被动式指数基金,标的指数为中证100指数,原则上采用完全复制指数的投资策略,投资于中证100 指数的成份股及其备选成份股的比例为基金资产的90%~95%,基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动,可能会发生本金亏损。基金管理人对本基金的风险评级为R3级,适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。华富产业升级为混合型基金,投资组合中股票投资比例为基金资产的0-95%,投资于基金合同界定的产业升级主题相关证券不低于非现金基金资产的80%;基金管理人对本基金的风险评级为R3级,适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动,可能会发生本金亏损。请投资者注意,不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致,请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买,并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件,了解本基金风险收益特征等具体情况,根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则,在作出投资决策后,与基金投资有关的风险由投资者自行承担。

华富产业升级(2017.5.8成立),基准为沪深300指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35%,过往业绩回报/同期基准如下:2017年(自合同生效起)7.7%/12.23%,2018年-23.49%/-15.25%,2019年54.05%/24.54%,2020年56.85%/19.11%,2021年35.06%/-1.63%。

华富中证100(2009.12.30成立)基准为中证100指数收益率×95%+一年期银行定期存款收益率(税后)×5%,过往业绩回报/同期基准如下:2017年33.91%/28.63%,2018年-17.17%/-20.82%,2019年45.80%/33.71%,2020年38.54%/22.99%,2021年0.13%/-9.90%。(以上数据来自基金定期报告)




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