第一时间∣政治局会议提振市场信心，看好港股节后行情

4月29日，受利好消息影响，A股及港股双双大涨。截至收盘，上证综指上涨2.41%，收复3000点，创业板指上涨4.11%；港股恒生指数上涨4.01%，恒生科技指数大幅上涨9.96%。

国海富兰克林基金认为，今日港股互联网板块爆发式反弹，主要是由于中共中央政治局召开会议，平台经济政策出现重大调整，从3月16日国务院金融委会议“促进平台经济平稳健康发展”的表述进一步调整为“促进平台经济健康发展，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，表现出监管层对互联网公司的态度越来越积极，也意味着持续两年之久的互联网平台监管政策可能接近政策目标，是市场反弹的主要原因。

我们对节后港股市场持乐观态度，认为互联网、房地产、硬科技、基建、消费等板块都有望有所表现。

政治局会议传递的政策信号总体非常利好互联网，而港股互联网板块是过去一两年中港股表现最差的板块，从2021年2月以来持续调整，期间指数跌幅高达70%。本次政治局会议释放的信号边际上改善巨大。从短期来看，互联网公司从今年下半年开始收入与利润端有望开始逐季成长，而长期的估值会因为监管的告一段落有所修复。

房地产板块估值仍然处于底部，此次政治局会议首提“支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管”，预计后续会有更多高能级的城市出台救市政策，行业在往更加健康良好的方向发展。一些优质龙头房企，融资渠道通畅，逆市扩张，在市场整合时期体现出更大的韧性和张力，我们认为估值被过度压抑，短期有望出现估值修复行情。

总体来说，港股风险偏好在过去一年内持续处于低位，我们认为本次政治局会议对市场信心的提振非常大。此外，4月份可能是企业盈利的低点，随着经济逐步企稳回升和企业盈利的改善，被严重低估的港股大概率将有所表现。

此外，广受关注的互联网中概股方面，近期有消息称，中美两国监管机构正就落实中概股审计底稿现场检查等相关事宜进行积极沟通以避免摘牌，并为尽快恢复中资企业在美上市进程打下基础。我们认为，中概股在美保留上市地位的可能性正在加大，同时离摘牌日还有2-3年的沟通时间，而绝大多数公司已经在港完成同步上市，因此中概股风险基本已经释放。中概股的投资价值依然在于公司基本面，因此我们还是认为应该以长期角度，有选择地投资中概股且已经在香港完成上市的优质公司。