中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《国家“十四五”期间人才发展规划》，对于疫情防控政策、宏观政策、房地产、平台经济、资本市场等市场关切作出重要决策部署，其中不乏超预期表述，从权益市场的表现来看，市场信心得到了有力提振。本次会议较为少见的在中午发通稿，体现政策层面稳信心、稳预期、稳市场的意图。会议全面回应了市场的争论与关切，指出要努力实现全年经济社会发展预期目标。我们认为政策方面将延续财政政策加码发力、地产政策边际松动、货币政策配合信用扩张的需求侧政策组合。“扩投资”仍是稳增长的主要发力点，同时关注促消费政策加码的可能性。其中打好“提前量”和“冗余度”的提法意味着政策将更有前瞻性，同时部署的政策力度可能更大。会议对资本市场的关切度有所提升，表示要稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者。对平台经济监管释放进一步纠偏信号，预计平台经济发展方向将从单向的限制型逐渐转为促进健康发展的均衡型，平台经济监管也将从“专项整改”迈向“常态化监管”。本次会议后，随着本轮疫情逐步得到控制，稳增长政策的落地和传导将加快。不过对于基本面而言，当前经济大概率处于底部区域，下行压力依然客观存在，在有效控制住疫情的前提下，未来看到更大力度的稳增长政策实质性落地见效，是扭转当前经济疲弱局面的关键，需要密切关注增量政策的提出以及社融、地产销售等指标的变化。
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