买股票还会遇到退市？这个知识点赶紧搞懂它！

本文由

工银瑞信投教基地、三折人生

联合出品

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我们知道，

上市公司可以向公众公开发行股票。

而投资人购买了公司的股票，就能成为上市公司的股东。

但是上市公司这辆“车”也不是永远可以坐下去。

投资人可能会遇到上市公司的股票被终止上市的情况，这就被称为“退市”。

买个股票竟然会遇到退市？

今天我们就来说说退市这点事。

退市可以分为2种：

part 1. 主动退市

所谓主动退市，就是上市公司向交易所申请主动终止上市。

比如，当有公司股东向其他股东发出收购股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，上市公司就会进行主动退市。

part 2. 强制退市

这种退市就不是上市公司自己申请的。

就像遇到“车”况不佳，会造成“翻车”或者给投资人带来巨大损失的风险，上市公司就有可能被监管要求强制退市。

强制退市分为财务类、交易类、规范类和重大违法类4种指标，下面我们以沪市退市规则为例，挑其中的重点内容说一说。

1、财务类

当上市公司在最近1个会计年度，相关财务指标出现如下情况，公司会被交易所实施退市风险警示：

被实施退市风险警示的，在公司股票简称前会被冠以“*ST”字样，表示公司存在退市风险。

如果行政处罚决定书认定公司年度报告财务造假，实际已经触及上述财务指标的，公司也会被实施退市风险警示。

在公司被退市风险警示后，如果第2年再次触及上述任意1个财务类指标的，公司股票将被退市。

2、交易类

交易类强制退市有4大类指标，包括：

/1/

这类价格低于1元的公司，一般来说长期业绩不佳、持续经营能力薄弱、公司治理混乱。

此类公司退市，有利于净化市场，提高上市公司质量，保护投资者利益。

/2/

这类小市值公司往往缺乏投资价值，流动性比较低，继而容易被炒作。

这类公司退市，属于优胜劣汰，有利于投资者理性选择。

/3/

成交量过低，说明这类公司不被公众看好。

这里500万股标准是针对A股公司而言，如果是B股公司退市标准则是100万股。

/4/

这个标准不包括公司首次公开发行上市之日起的前20个交易日。

出现上述4类情形的，公司会被退市。

交易类退市流程更加精简，取消了“退市风险警示”和“退市整理期”，公司的退市进程会加快。

3、重大违法类

重大违法类情形包括以下2类：

/1/

上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为，且严重影响上市地位。

/2/

上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣，严重损害国家利益、社会公共利益，或者严重影响上市地位。

触及上述情形，会被强制退市。

但退市并不是打击造假的唯一方式。

根据造假的严重程度和实际情况，综合采取包括诚信档案、监管措施、行政处罚、移送刑事、集体诉讼等多种措施，增加打击力度。

4、规范类

当上市公司在信息披露或规范运作方面存在重大缺陷的，会被进行规范类强制退市。

比如，上市公司未在法定期限内披露半年度报告或者经审计的年度报告，而且公司在停牌2个月内仍未披露，会被实施退市风险警示。

被实施退市风险警示之日起2个月后，仍未披露的，则会被退市。

再比如，因50%以上董事无法保证年报或者半年报真实性、准确性和完整性，且未在法定期限内改正；公司在停牌2个月内仍未改正的，会被实施退市风险警示。

当被实施退市风险警示之日起2个月后，仍未改正的，则会被退市。

此外，规范类强制退市的细则还涵盖了股权发生变化、破产清算等情况。

但不管什么情况，公司退市后，它就不再是公众公司，它的股票就不能在交易所挂牌交易了。

但退市后的股票可以到区域性股权交易市场交易。

虽然公司被退市，并不意味着公司破产倒闭，

公司财务状况、公司治理、股东权利并不会因退市而完全消失，公司仍然存在并运行。

当然，如果公司退市后，符合相关条件的，还是有机会重新上市。

好了，我们今天就说到这吧。