大幅调整之后，哪些投资机会浮出水面？

科技成长领域从年初以来的估值压缩已经进展到业绩下修阶段，尤其是近期的疫情管控政策，使得市场对成长各领域的需求产生了较大的担忧。整体思路仍然是关注中长期逻辑好的赛道和头部公司，考虑到疫情管控带来的需求不确定性，会更多考虑中长期成长空间和确定性。个股上，考虑到穿越周期的能力，我们会更倾向于选择优质龙头公司，并持续关注云计算、军工、医药、新能源车和光伏等科技成长板块。

触发近期市场进一步调整的原因，主要来自前期暴露风险的加剧：1）一线城市疫情爆发程度超预期；2）美联储政策取向进一步的鹰派，以及美债长端利率逼近3%，并造成中美长端利差倒挂；3）人民币贬值预期抬升，货币宽松政策低于预期，稳增长政策缺少发力点和抓手；4）外部环境的恶化转化为业绩风险加大，部分关注度高的个股业绩爆雷。

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