市场表现

5月11日大盘全天冲高回落，整体仍延续反弹之势，创业板指领涨。截止收盘，沪指涨0.75%，深成指涨1.8%，创业板指涨3.07%。北向资金全天净买入22.28亿元；其中沪股通净买入3.59亿元；深股通净买入18.69亿元。

市场上涨原因

上海疫情首次实现社会面清零，市场信心有所恢复；

美国正在考虑取消向中国商品加征的高额关税；

十年期美债收益率在突破3%之后，开始逐步下行；

市场展望

1.由于国内疫情频发对工业生产及物流的影响，市场持续悲观，对成长性板块的压制尤为严重，昨日上海实现封控以来的首次社会面清零，对市场恢复信心意义重大；

2.各地疫苗接种、方舱建设、新冠特效药研发快速推进，在政策端明确现阶段将继续坚持“动态清零”的背景下，更完善的防疫体系下管控政策才有灵活调整的空间；

3.新能源板块领涨。短期内，新能源产业链上的公司已经回到了具备很强吸引力的水平，一旦经济运行恢复到流畅的正轨上，反弹潜力可观；

4.人民币加速贬值，美联储加息、国内疫情影响等是主因。我们认为，6.7-6.8左右是一个重要点位，后续随着国内疫情好转和美联储加息告一段落，汇率会趋于稳定；

5.由于国内通胀严重，美国拜登政府正在考虑，取消向中国商品加征的惩罚性高额关税，如果落实，将进一步利好我国出口；

6.十年期美债收益率在突破3%之后，开始逐步下行，直接利好成长风格的投资标的；

7.当前市场位于底部震荡阶段，看好反弹，维持后市结构性机会丰富的判断，相对看好稳增长（如基建、地产）、困境反转（如物流、农业）、高景气延续（如新能源、半导体、军工）。

*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。