今天的大盘,像不像同事有而你没有的红玫瑰?

2022-05-20 23:40


市场周评


今天是一个5字开头的大日子。


5…5…5什么520(微笑),要做一个有素养的公募人,今天是:


5年期以上LPR调降15BP。


5月20日上午,央行公布1年期LPR为3.7%(前值为3.70%),5年期以上LPR为4.45%(前值为4.60%),5年期以上LPR较前值下调15BP。


回顾本周政策面,可以看到中央对于稳经济态度坚定,政策面支持频出。周一央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》,对于贷款购买普通自住房的居民家庭,首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20BP,二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。周五,央行又进一步公布降息消息,且降息力度可谓相当充足。


本次降息操作有自身独特之处。首先,这一次下调五年期LPR15BP,是2019年8月LPR改革以来5年期以上品种下调幅度最大的一次。第二,本次LPR调降是在5月MLF等量平价续做的条件下进行的。第三,本次降息是LPR改制后迄今为止首次单独下调5年期以上品种。


对于今日的降息操作,长城基金固定收益部总经理德立指出,“目前经济下行压力比较大,处于降准降息通道中的货币政策仍需继续“放大招”。之前央行已经通过压降存贷款加点上限利率进行隐性降息,这一次央行通过下调LPR直接降低基准利率,是进一步的显性降息手段。对比两种方式实施的先后顺序,如果先调降基准利率再压降加点利差,那么银行的主动压降意愿可能会比较低。通过先压降加点利差再下调基准利率的方式,更有助于降低社会融资成本,实现真实有效的降息。”


“考察当前国内环境,虽然上海逐步解封,但是北京疫情还在持续,并且奥密克戎病毒传染性较高,总体来说疫情还是比较影响经济复苏的。想要实现全年5.5%的GDP增速目标,可能需要财政政策和货币政策更大力度相互配合。因此宏观经济有加杠杆的需求,不仅政府层面从中央到地方都有加杠杆行为,政府也希望居民能够适当加杠杆。这一次下调五年期LPR,一定程度上有利于刺激地产复苏,对经济的稳健复苏是非常重要的。之前调降贷款加点利率,主要利好新增房贷按揭贷款人。而直接下调LPR基准利率,同时有利于降低新老贷款人负债成本,缓解房贷压力。同时,在地产以外,降息对于项目贷、开发贷、基建贷款、生产企业长期贷款等也都有望产生刺激作用。


一周行情


讲完大新闻,再来回顾一下本周市场整体表现。


本周市场总体企稳且小幅上涨,上证指数重新冲上3100点。截至周五收盘,上证指数全周上涨2.02%,沪深300上涨2.23%,创业板指涨2.51%,科创50涨3.42%。盘面上,全周煤炭、电新、有色涨幅靠前,医药板块有所调整。交投情绪稳步回暖,成交额向万亿关口靠近。


近期A股持续淡化美股影响,走出独立的向上行情,基本符合我们此前的判断。在本周的宏观观点中我们已经指出,当前美股由于仍在高位,未来依然可能进一步震荡调整;但A股的点位和估值都已经在历史低位区间,市场中的绝大部分风险已经释放。而随着降准降息、复工复产等进程的推进,国内宏观环境有望逐渐好转。从中短期或基钦周期的角度看,经济最糟糕的时候可能正在过去


另:今日白酒板块造好。消息面上,5月19日,全国首家茅台冰淇淋旗舰店开业。茅台冰淇淋研发团队称,茅台冰淇淋有酒精含量,因此不对未成年人销售,且酒精浓度为3%,建议吃了之后不要驾驶。


冰淇凌虽好,不要贪杯哦~


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