交易边际改善预期延续，A股进一步反攻需要关注哪些？

今日全市场指数均迎来上涨，截至收盘，沪指收涨1.19%，报收3186.43点，深成指上涨1.92%，报收11527.62点，创业板指涨2.33%，报收2405.08点，科创50指数上涨3.37%，报收1035.32点。全市场成交量9352亿，较前一日温和上升。盘面上，食品饮料、美容护理、农林牧渔、消费电子等强势领涨。

随着上海解封在即，北京疫情得到有效控制；稳经济、保就业的政策频出，市场交易经济社会恢复正常及复工复产带来的边际改善情绪浓烈。展望未来，围绕上海解封的复工复产预期逻辑的边际交易逐步来到了兑现节点，后续的进一步上攻，更多的需要观察上海疫情大爆发前的市场压制因素是否缓解。

首先，由盈利角度出发，二季度或会因为盈利的大幅负增长而成为全年甚至更远未来的底部。同样，信用端的社融增速等指标也有望在Q2自底部持续回升。

其次，外部冲击如美国加息等，美联储加息的次数及幅度的预期或已打至最高，中期选举前一季度美国政府或也并不愿见到因为加息导致失业率、股票市场、消费等方向大幅波动。后续来看，六月中旬后，美元流动性压力，人民币贬值等担忧有望持续好转。

具体到细分行业，当前正处于长期电动化、智能化、节能化需求爆发所创造的市场突破拐点，这一初期的观点并没有改变，半导体、智能驾驶，光伏等主流赛道的基本面不存在较大的问题，赛道仍存在价值、可更细挖掘投资机会。