“给我一个支点，我能翘起整个地球”，阿基米德的一句名言道尽了杠杆效应的高能。
借力打力的妙用在生活中不胜枚举，不少投资者出于对更高收益的追逐，也将“杠杆”应用在投资领域。融资借贷可以扩大自身的本金池，以期在市场中博取更加丰厚的收益。然而，逐富的渴望常常带有风险的基因，投资者常不小心陷入“场外配资”的陷阱，这种在灰色地带游走的“融资”方式已经对投资者财产安全带来了巨大的威胁。
爆仓的是你，赚钱的是他！
有些人说，场外配资是正常的借贷行为，投资者扩大本金后赚取更多收益；出资方则赚取利息，这是“双赢”。
对于如此观点，小泰需要强调两点：第一，股市绝非“只涨不跌”，永远不要疏忽对风险的考量。第二，不法分子常设置多项条款保障其自身利益，最终造成投资者“竹篮打水一场空”，而“出资方”赚到手软的结局。
让我们来看看一个典型的场外配资案例：
检察机关指控，2020年3月至9月，被告人吴某平、翁某芳、陈某吴等三人以杭州某公司名义从事股票场外配资业务，其中吴某平全面负责，翁某芳、陈某吴负责联系金主和客户，朱某松、林某参与具体业务。该公司采取系统分仓模式，由吴某平引入某软件进行风控，即客户（资金需求方）向公司缴纳保证金，金主（资金供应方）按照1∶4至1∶8不等的杠杆比例，将相应配资资金转入自己实际控制的证券账户内，朱某松、林某则给客户分配分仓系统账户（虚拟子账户）及密码，并设置预警线、平仓线。客户通过专用客户端使用该系统进行股票买卖，交易委托发至分仓系统后，分仓系统再通过一个或多个真实的证券账户委托证券公司下单入场交易。
为确保金主资金安全，朱某松、林某通过软件后台实时监控。当客户股票交易亏损至其保证金的60%时系统自动预警，要求客户追加保证金。若未及时追加而导致继续亏损至其保证金的50%时，系统强制平仓。客户正常交易待配资行为结束后，杭州某公司将保证金、盈利等资金返还客户，从中赚取利息差。至案发，吴某平等人撮合华某某等11位金主向何某某等20余位客户场外配资达4300余万元，获利24万元。另查明，翁某芳单独以出借账户模式为丁某等客户场外配资290万元，获利5000余元。丁某以铜陵某公司名义在铜陵地区从事股票场外配资业务，通过翁某芳为客户场外配资153万元，获利1.2万元。（案例来源：中国证监会）
通过上述案例，想必投资者们对场外配资有了真实的认识：
“场外配资”是指以高于投资者支付的保证金数倍的比例向其出借资金，组织投资者在特定证券账户使用借用资金及保证金进行股票交易，并收取利息、费用或收益分成的活动。
“场外配资”行为模式主要包括：
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系统分仓模式。主要指配资中介机构利用账户分仓系统将证券账户拆分成若干虚拟交易子账户，并提供给投资者进行股票配资交易。
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出借账户模式。主要指配资中介机构将自有或控制的证券账户提供给投资者进行股票配资交易。
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虚拟配资模式。主要指配资中介机构利用虚拟股票交易系统组织投资者进行股票配资交易，投资者的交易指令和资金并未实际进入证券交易系统。
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点买配资模式。主要指点买人（即资金需求方）提供股票交易策略，投资人（即资金提供方）提供配资资金和证券账户，双方经配资中介机构撮合后进行股票配资交易，并按约定分享投资收益。
场外配资危害巨大，不可不防
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第一，场外配资是完全非法的行为，没有法律保障。场外配资平台一旦发生“卷款跑路”“强制交易”“虚盘交易”等违约情况，投资者的权益很难保障，追赃挽损后的损失由投资者自行承担。
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第二，场外配资是高风险性行为。场外配资常用场外配资的高杠杆和“强制平仓”的风控手段的风控制度安排，使其具有高风险特征若相关主体不能尽到“投资者适当性”的审查义务，就会造成大量中小投资者承担远超出其承受能力的风险，本质上是对投资者合法权益的侵害。
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第三，场外配资有连带风险。多名投资者共享一个场外配资平台账户的情况下，只要有一名激进投资者爆仓产生巨额亏损、无法偿还，就可能导致场外配资平台因整体亏损而全面“穿仓”“暴雷”；即使平台其他投资者持有已经盈利的股票，也可能因平台“卷款跑路”而损失全部本金。
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第四，场外配资破坏了法律法规所保护的金融管理秩序，提升了全市场资金的预期收益率水平，引导资金“脱实向虚”。这将造成巨量社会资金违规通过直接投资、资产管理计划、信托计划等通道流入股市，或者基于监管套利的动机跨市场无序流动，最终抬高实体经济融资成本，妨害了资本市场服务实体经济特别是供给侧结构性改革功能的有效发挥。
远离场外配资，还需从自身做起：
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一方面，投资者切勿有“以小博大”的赌博心理，要知道投资是实现家庭财富稳健增值的途径之一，而绝非“一夜暴富”的捷径。正确认识财富、敬畏市场风险，这才是关键所在。
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另一方面，市场乱象屡禁不止，或将长期存在，投资者们还需擦亮双眼，谨慎分辨。小泰在前几期系列中讲述了营销手段和企业资质的案例以及相关的投资风险，希望投资者们再次看向“四看”指南的账号和网址。投资的输出口袋往往离风险寸步之遥，在“高额利益”的诱惑下保持理智。
如果将防范场外配资的窍门总结为一句话，那就是“用自己的、专业机构开设的帐号进行投资、融资，勿要轻信网络渠道的各类假冒伪劣渠道。”
慧眼识“非”在继续，小泰愿您的投资之路风险无阻。
风险提示：本材料中包含的内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，投资有风险，入市需谨慎。
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