基金有料君丨那些长期跑赢市场的故事告诉了我们哪些道理？

投资圈并不缺少长期耕耘收获财富的故事。

伴随着新东方“双语直播带货”的翻红，作为股东方之一的腾讯控股也进入公众视野。腾讯持有新东方股份近6年后于近日首次减持，净赚近3亿元，收益率接近翻番。*前述标的均为示意，不构成任何投资建议或承诺，市场有风险，投资需谨慎。

无独有偶，近期某国内汽车龙头公司市值迭创新高的同时，其背后的投资人巴菲特也屡被提及，成为股神的又一“功勋章”。早在2008年，巴菲特就以每股8港元的价格购入2.25亿股该公司股份。历经14年，这笔投资回报率超过35倍。

鹅厂熬过了教培行业的寒冬，才有机会在市场反弹时不缺席。不温不火的汽车板块最近两年因能源革新迎来了价值重塑。*前述标的均为示意，不构成任何投资建议或承诺，市场有风险，投资需谨慎。

这些成功的案例仅仅是幸存者偏差吗？长期投资就是拿住不动吗？那些长期投资的故事究竟告诉了我们哪些道理？

回到A股近期的反弹，有人 “踏空”了，有人怕“追高”。市场永远充满了不确定性，妄图精准择时大概率事与愿违。数据显示，过去10年Wind偏股混合型基金指数取得了189%的涨幅，但如果错过表现最好的10个交易日，涨幅缩水将近一半。

如果想避开短期波动，不妨着眼长期，不轻易离场，才能确保反弹时也能在场。

图1：Wind偏股混合型基金指数

数据来源：Wind，汇丰晋信整理，2012.6.1-2022.5.31。过往业绩不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

和爱情长跑一样，长期投资也需要好好经营，并不是牵手就完事。

投资既要着眼当下，也要抬头看远方。过去5年，中信二级分类涨幅靠前的十大行业，其代表性的龙头公司，业绩增速和股价齐飞，特别是半导体、新能源汽车、光伏这些具备高速成长性的行业。虽然这类行业在二级市场的波动往往也比较大，但拉长时间看，它们具备了较好的长期发展空间和增长潜力，相关公司业绩增速极快。通过相对长时间的持股，有望分享到这类公司业绩增长带来的市值增长收益。

数据来源：Wind，汇丰晋信整理，2017.1.1-2021.12.31，中信二级行业分类，龙头标的选取对应行业分类下市值最大的公司。过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

数据来源：Wind，汇丰晋信整理，2017.1.1-2021.12.31，中信二级行业分类，龙头标的选取对应行业分类下市值最大的公司。过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

长期投资也是一种心态，低谷时不气馁，风来时不浮躁，播种有时，静待花开。