新旧能源共振，究竟谁能“风光无限”？

“复苏行情”深度演绎以至于行情开始分化的当下，未来着眼的方向很要紧，去年至今市场上一直有“新旧能源之争”，如今时点，也成为能源投资者的两手选项：

是着眼长期，布局依旧有估值性价比的新能源？还是看在当下，关注受益于全球通胀的旧能源？

能源变革及其带来的投资机会，大概是这个时代给我们的红利。在很多人追捧新能源的时候，仍有大批人选择配置传统能源（石油、天然气、煤炭等），这其中的缘由是什么？富二带客官一探究竟……

新能源概念包含以下行业：

新能源车，光伏，风电，储能……

旧能源概念包含以下行业：

煤炭，钢铁，石油，天然气……

从近期及中期行业指数表现来看，新旧能源共振，各有各的精彩。

数据来源：Wind，截至2022-7-12；指数表现仅作举例说明，不预示未来表现。

综合来看，我国在新能源方面握有核心资源技术，拥有能源变革信心。而新能源强势的逻辑，富二之前推文也很高频次地提及了。

但是从产业视角来看，新能源所用到的铝、镍、锂、单晶硅、多晶硅等等基础材料，基本都是高耗能材料。也就是说，想要在短经济周期内实现传统能源向新能源的转型，就需要短时间更多的能源投入。所以，新能源和旧能源，在产业链层面其实也是相辅相成的。

在绿色能源革命如日中天、如火如荼的时候，有不少人还在押注传统能源，这其中，便有那个让人虎躯一震的名字——“股神”巴菲特。

今年以来，股神的投资公司伯克希尔对西方石油公司股票的出手相当频繁。有机构统计，截至今日，伯克希尔今年一共10次增持西方石油股票，共增持超1.7亿股。而且，巴菲特是“追高”买入的，在他的一路“买买买”中，西方石油股票从2月份37-40美元区间一路涨到最高73.9美元。（来源：SEC，统计：聪明投资者）

当前全球正经历新一轮的大通胀，大规模财政赤字及货币宽松为主导，石油危机、天然气危机、电力危机、粮食紧缺、新冠疫情等“火上浇油”，这将使得油价维持高位运营，极大地利好石油公司的利润，而这或许便是巴菲特坚持看好传统能源的理由了。

从伯克希尔哈撒韦的一季度十大重仓可以看出，能源股赫然占两席，其中雪佛龙公司是也全球领先的综合性能源公司之一，可见巴菲特对旧能源相当偏爱。

今年上半年，俄乌冲突导致的俄煤停运、全球资源品大涨，以及地产板块的复苏、下游钢材成交开始逐渐恢复，使得“煤超疯”、“钢铁侠”的现象都出现了。同时，伴随夏季用电高峰来临、疫后大规模复工，全国的能源需求旺盛，也是催化了一波旧能源的行情。