股市哲学:墨菲定律和乐观主义

2022-07-15 18:09

市场周评


一直担心的调整终于实现了,我竟在哭泣之余感到一丝莫名的心安。或许这就是墨菲定律,一旦担心,就会发生。


不过说起来,股市的一个有趣之处就在于,市场很可能反向解读一些事情。比如说经典的“利空落地是利好”。所以整降临或许给了投资者跟上下一波反弹的机会这样看来,股市除了墨菲定律还有乐观主义


7月开始,一大波宏观因素再次扑面而来。6月国内社融信贷数据显著好于市场预期;政治局会议与“二十大”就在不远处;美国CPI、PPI数据再度“爆表”,联储再一次加息即将落地;海外部分国家局势有所变化……市场层面大小新闻也从不缺席,本周drama剧情包括但不限于“一句话重创锂矿龙头”、“巴菲特带崩电动车”、“楼盘停贷断供潮蔓延”等等。


昨晚A股今年第一份半年报发布,中报季正式开启。预计市场大概率又即将面临宏观因素、微观因素交织的复杂环境,同时在前期涨幅较大情况下,需要阶段性消化调整,短期内应当注意控制风险。


祝大家选中的良基都能突围,周末愉快~


行情复盘


本周市场震荡休整,主要市场指数均承受调整。截至周五收盘,上证指数累计跌幅3.81%,沪深300跌4.07%,创业板指累跌2.03%,科创50跌2.88%。盘面上,风电、光伏、储能领涨,房地产、金融、锂矿调整幅度较大。市场进入消化期,两市成交额在万亿关口震荡。



热点回放


再升级——全球通胀压力:全球通胀压力似乎已经有些到达了“烈火烹油”的程度,美国劳工部数据显示,美国6月CPI同比上涨9.1%,为40年以来最大增幅;环比上涨1.3%,创2005年9月以来新高;6月核心CPI上涨5.9%,环比上涨0.7%。从目前情况来看,美联储持续加息似乎暂未有效缓解通胀问题。与此同时,全球通胀压力也处于升温状态,加拿大、新西兰、韩国等多国均多次进行加息并持续加大力度。


再落地——碳达峰重磅文件:住建部、国家发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出,2030年前,城乡建设领域碳排放达到峰值,城乡建设绿色低碳发展政策体系和体制机制基本建立;鼓励选用新能源汽车,推进社区充换电设施建设;完善支持城乡建设领域碳达峰的相关财政政策,落实税收优惠政策。


再发酵——楼盘停贷潮:对于烂尾楼盘的“停贷断供潮”正在愈演愈烈。据CRIC监测数据,截至7月13日,业主发布的强制停贷楼盘个数已经破百。楼盘停贷断供直接引起了市场对银行板块的担忧,头部银行标的持续深度调整,多家银行紧急披露“保交楼”相关情况稳定市场情绪。



板块热评


医药:沉寂许久的医药板块近期有了一些声响,周四医药板块显著拉升,CRO、眼科等细分赛道表现亮眼。医药板块沉寂已久,对于其是否能够成为下半年值得布局的方向,市场众说纷纭。


近期全球通胀再度升温、国内局部疫情散点爆发,海外环境也由于部分国家地区事件而有所动荡,加上国内外重要会议临近,宏观因素或许会在接下来一段时期内再次主导市场。在市场整体存在不确定性的情况下,单个行业或板块或许较难脱离市场形成独立行情。但是从4月27日以来的反弹来看,医药相对于其他科技成长板块涨势是相对偏弱的,估值仍在偏低水平,同时预计二季度许多公司依然能保持不错的增长。伴随市场情绪持续好转,医药板块有望逐渐吸引市场的目光。


军工:自4月27的市场底部以来,军工板块强势反弹,截至7月15日收盘,中证中航军工主题指数已经累积反弹逾40%。四月底开始军工板块的反弹行情主要逻辑是估值修复,随着一季度业绩披露完毕,市场对板块利润释放不确定的担心已经明显减弱,叠加需求的确定性高,市场对板块的关注度有了很大的提升。


回顾二季度情况,二季度军工行业经营受疫情影响比较小,预计中报兑现度比较高。目前军工产业痛点问题是供给端偏紧,伴随上游产能逐渐释放,预计行业会继续保持较高景气度。在市场回暖的环境中,主流标的有望迎来“估值修复+估值切换”的行情,估值仍然有较高的上修空间,行情仍然有较好的持续性。


图片


风险揭示函(上下滑动查看)

尊敬的投资者:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,长城基金管理有限公司做出如下风险揭示:


一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。


二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。


三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。


四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

 2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

 3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的产品主要投资于科创板上市的股票,除了需要承担与证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临因投资标的、市场制度以及交易规则等变化带来的特有风险。


五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。


六、长城基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站https://www.ccfund.com.cn/main/进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。


免责声明

本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断,但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括,任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可,任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布,且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒,每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资需谨慎。



相关推荐