2022Q3美国增长回落+国内增长企稳改善组合,季度维度A股看震荡。短期A股情绪处于向下回落调整期,注意交易节奏。结构均衡配置中报业绩向好、短期交易性价比不极端的方向。
A股方面,2022Q3美国增长回落+国内增长企稳改善组合,季度维度A股看震荡。短期A股情绪处于向下回落调整期,注意交易节奏。结构均衡配置中报业绩向好、短期交易性价比不极端的方向,建议关注几条主线:一是逢低布局资源类油/煤炭/农化/纯碱以及电力等;二是布局通胀、出行正常化下的消费复苏机会,包括食品、医美机会;三是成长中光伏和军工上游景气好&交易尚不极致,持有为主。
债券方面,散发舆情和地产担忧应有利于债券维持一段震荡或略偏多的时间,信用端久期应压在中低水平,等待机会。信用内部应将仓位继续向产业债转移,规避地产。
原油方面,原油低库存叠加需求旺季(6-9月美欧出行旺季)来临,原油供需格局持续紧张,油价围绕高中枢的高波动将持续。
黄金方面,海外“滞胀”环境利多黄金,美联储紧缩周期实际利率回升将可能对黄金产生一定压制,预计延续震荡格局。
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