二季度，市场从4月底的超跌反弹到5、6月的持续回暖，上证指数上涨 3.53%，沪深300指数上涨6.21%，创业板指上涨5.68%。二季报出炉，基金经理们对后市有哪些观点？给投资者们传递了哪些有用的投资信息呢？（数据来源：Wind，数据区间为2022.4.1-2022.6.30）
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二季度行情回顾
2022年4月，中央政治局会议落实稳增长政策，5、6月国内疫情逐步稳定，复工复产持续推进，市场情绪有所好转。得益于A股市场较低的估值以及中国市场持续出台的稳增长政策刺激需求，A股市场在4月底强势反弹，呈现“V”型走势。
权益方面，市场整体与前海联合基金投研负责人张永任对二季度市场总体走势保持偏乐观的看法相一致：
受疫情多地散发、部分产业链短暂性受到冲击、美联储加息、人民币快速贬值、长线资金净流入出现波动、稳住经济大盘宏观与产业政策陆续加码等因素综合影响，A股市场先抑后扬，但整体实现上涨。
固收方面，前海联合润盈短债基金经理张文表示：
资金面方面，市场流动性较宽松，5月5年期LPR调降15bp，央行月末时点也加大公开市场投放力度，资金价格下行明显。债市方面，利率债现券收益小幅震荡，整季来看，季初季末现券收益率基本持平，十年国债收益率收于2.82%左右，但信用利差收窄15bp左右。
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下半年市场整体展望
展望下半年，货币政策空间有望进一步打开，在稳增长、产业政策措施持续加码下，预计经济和企业盈利在未来两个季度完成探底后缓慢回升，短期投资抵御下行风险，长期依靠消费、创新走出新一轮中速高质量的发展，市场风险偏好修复可期。
前海联合研究优选基金经理张勇在表明后续投资操作时指出：
货币政策难以继续大幅宽松，财政政策将继续发力，在此条件下，市场整体的估值扩张存在难度，企业盈利成为股价上涨的核心因素，后续将选择业绩增长确定，估值合理的个股作为配置的重点。
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高景气度成长行业能否持续强势？
二季度，成长行业如风电、光伏、新能源车等高景气度成长赛道走出“独立行情”，为投资者们创造出优异的回报。下半年开启，高景气度成长行业能否继续气势如虹，成为A股市场领涨主力呢？
前海联合泳隆基金经理张磊就近期强势上涨的风电行业做了相关解读：
上半年风电招标加速，但受疫情和季节性等因素影响，装机速度有所放缓。预计下半年装机有望加速，叠加成本走低，利润将进一步释放。坚定看好风电行业的长期发展，尤其是当前陆风刚进入平价，海风即将进入平价的时点，未来风电的发展将得到加速。
前海联合先进制造基金经理张志成在二季报中提出：
随着美联储加息步伐，大宗黑色和有色品种趋势性下行已经开启，能源品类在三季度价格或有反复，但总体来看大部分商品顶部明确。在下半年出口衰退明确的背景下，成本端明确改善且需求端有望加码的中游制造环节将更加受益。
为实现双碳目标，我国发改委、能源局等部门助力可再生能源发展加快步伐，叠加近期大宗商品价格见顶回落，成长方向产业链景气度持续修复可期。
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消费复苏可把握哪些投资机遇？
牛股频出的大消费赛道依旧受到不少个人投资者及机构资金的关注，随着国内消费逐步回暖，大消费行业的哪些细分领域将存在投资机遇呢？
前海联合泳涛基金经理王静看好医美化妆品行业的长期产业趋势，认为：
大众消费需求将从温饱、治疗、安全逐步升级为美丽、健康、愉悦。化妆品国货龙头公司的产品力和渠道经营能力，在618大促中进一步展现，强势崛起，持续提升市场份额，未来三到五年形成若干收入过百亿品牌可期，同时中游制造龙头也有望充分受益优势品类或者品牌的成长。医美行业随着监管政策的持续落地，有望带来行业秩序的优化，有利于正规经营的产业龙头市占率的提升，同时龙头公司引领产品更新迭代，再生材料兴起，以更优质的供给引导并满足消费者日益增长对美丽生活的需求。
针对逐渐成为14亿人刚需的医药行业，前海联合国民健康基金经理林材看好优质医药股的长期投资价值。并坚持：
从公司的基本面、估值出发，关注创新周期带来的优质龙头公司估值提升，如创新药、医疗服务、生物医药等。
二季度关注大消费行业的前海联合润丰基金经理熊钰表示：
消费行业始终是市场的主线之一。随着疫苗接种率的持续提升以及新冠特效药的推出，人民的生活终将恢复疫情前的常态，人们对于美好生活的向往以及随之而来的消费升级的需求不会改变。
大众必选及可选消费如医美化妆品、医药、白酒、餐饮酒店零售等行业随着消费复苏以及促消费政策的加码落地，有望继续走出长牛行情。
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行而不辍，未来可期
守得云开见月明，静待花开终有时。年初的大跌让投资者们愈发懂得资本市场的变幻莫测，也让我们倍感珍惜每一次来之不易的投资机遇。道阻且长，行则将至；行而不辍，未来可期。
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