从最新公布的6月份各项经济数据来看，消费、投资环比走强，生产环比走弱。消费超预期主要由于汽车销售带动以及餐饮修复，投资中基建、制造业投资保持高增长，地产投资增速有所下探。

展望下半年，我们维持经济弱复苏的判断，流动性环境仍将宽松。我们判断整体市场走势会比较平稳，结构性行情会较为显著，继续看好科技赛道中的优质成长股。我们认为俄乌冲突带来的地缘政治变化将产生深远影响，主要看好国防军工、半导体和软件国产化两个方向。新能源板块交易相对拥挤，我们对电动车中游材料和光伏制造会谨慎一些，相对更看好电动车整车、以及储能产业链。