周期板块

【点评】今年下半年核心主线及个股把握：全年高成长确定以及边际修复斜率最大的标的。全年基本面确定性最强的还是区域布局较好的城商行板块。从资产投放的维度看，今年的基建和制造业强省的制造业投放的规模确定性会更强。从定价的维度看，服务中小企业的银行，对客群的议价能力也会更强。

事件：1）根据海关总署的数据，6月国内磷酸二铵、磷酸一铵出口量分别为20、28万吨，同比分别下滑78%、51%，环比分别上涨25%、27%。2022年1-6月国内磷酸二铵、磷酸一铵累计出口量分别为129.3、88.2万吨，同比分别下滑60%、53%。6月单月报关均价分别为915.4美元/吨、863.9美元/吨，环比5月分别上涨5%、3%。

2）7月12日，传闻半月有余的磷肥出口配额基本确定。这是自2021年10月16日开始为了保证国内供应采取法检限制出口以后，首次采取配额制度允许磷肥出口。

【点评】 1）关于出口配额的时间段，市场有两种说法，其一是出口配额时间为2022年7月1日至2023年4月30日；另一种说法是出口配额时间为2022年7月1日至12月31日。

2）目前已知的出口配额生产商集中在湖北省、贵州省和云南省，暂时未了解到除此三地之外的磷肥生产商涉及到出口配额。

3）前期传言磷肥出口配额为该出口企业产能的25%，或者产量的10%。目前并无官方文件，业内对部分企业出口配额的数量也多有偏差。

4）国内需求处于淡季中，且本周开始，磷酸一铵价格下滑明显，在此背景下，磷肥在国内基本无人问津，市场交易停滞。