以理富人 | 市场反复震荡，手里的基金该何去何从？

本轮行情经过两个多月的快速上涨后，7月以来A股主要指数陷入震荡休整，上证指数自7月初高点以来（截至22/07/21）最大跌幅达5.8%、沪深300为6.9%、创业板指为7.4%。

当前这种震荡休整是快速反弹后的获利回吐，是正常现象吗？其实，每次大盘触底反弹后，大概率会有获利回吐的震荡休整。Wind数据显示，A股历史上过去五次大跌触底后的第一波上涨，平均持续79天，上证指数平均涨幅大约在25%左右。

自4月27日低点触底以来，上证指数本轮上涨69天，期间最大涨幅为19.6%，沪深300最大涨幅为20.6%、创业板指为36.1%，天数及涨幅都与历史平均值比较接近。（数据来源：WIND，时间区间：2022/4/27-2022/7/21.指数过往表现不代表未来走势预测。）

既然A股已进入震荡休整阶段，小伙伴们的账户净值也在上下颠簸，那手里的基金该如何处理是好？

我们首先要明白，短期的涨跌是很难预测的，不因短期涨跌进行频繁操作，是基民的基本修养。由于基金的申购和赎回一般都要收取手续费，来回几次增加了交易成本，很可能还赚不到差价，申购费和赎回费倒是赔进去不少。

再分情况来看：

很多小伙伴担心，好不容易盈利了，再不止盈又套了怎么办。其实这样想的小伙伴，还是陷入了短期思维的误区。手里已经盈利的基金，已经用结果证明了当初买入的正确性。权益市场波动大，我们投资权益基金不是为了解套，我们忍受浮亏是为了获得更高的收益。因此，已经盈利的基金，在当前这种低位休整的市场中，更应该长期持有，静待花开。

2）亏损的基金该如何应对？

既然盈利的基金不宜赎回，那手里亏损的基金，好不容易回血了一些，会不会继续被套得更深，需要止损换基吗？

这个问题，需要具体问题具体分析。我们买入一只基金，一定有当初买入的逻辑和理由，要么是看好基金经理的投资能力和风格，要么是看好相应的行业或者板块（尤其是被动式管理的指数基金）的发展前景。

试问，当初这些选择的逻辑发生根本性变化了吗？如果你认为发生了根本性变化，比如换了新的基金经理，你对新任的投资风格和能力不认可，或者是你持有的行业指数基金的相关投资方向，基本面发生了根本性的恶化，那确实需要考虑调换。

如果手里亏损的基金，当初的买入逻辑并没有发生根本性的变化，只是因为市场环境短期波动导致净值回撤，那继续持有的大逻辑其实是没有变化的。我们需要做的，更多的是梳理自己的投资目标，投资时长，以及能够忍耐的回撤幅度。

权益市场波动较大，我们一开始就要做好遭遇回撤的心理准备。历史数据已反复印证，坚持长期投资，权益资产往往能获得比较可观的超额收益。受到干扰而止损换基，等于是让手里的本金发生了实际亏损，也很难保证调换后的基金一定会比原来的表现更好。

面对目前持有亏损的基金，如果还是很看好基金经理的投资能力，不妨考虑通过逢低分批加仓的方式，收集更多低价筹码，摊低成本，从而有望在反弹的时候更快实现盈利。