保银周评：7月新增投资者数量显著低于历史平均，显示投资者入市情绪超预期回落

保银周评

2022.08.01-08.07

01. 市场行情

数据来源：wind ，保银投资

日前中登公布7月新增投资者数量为113.21万，环比-14.9% 。无论环比和绝对数量，都显著低于历史平均。显示投资者入市情绪超预期回落。

02. 行业点评

宏观策略

外交部宣布针对佩洛西窜台提出8项反制措施，其中包含停止中美气候变化商谈，据了解，这项主要是针对中美在去年11月11日于格拉斯哥发布的《中美关于21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》，其中主要内容包含：制定相关法规和标准，鼓励新能源技术，推动能源转型，承认美方的甲烷减排计划，以及建立气候行动小组开展技术交流，项目合作和各个层级的会议。单从反制来看可能对于国内目前甲烷相关减排将会影响较大，但是目前市场可能更担心美方会不会有新的措施对中国新能源出口美国产生进一步影响。目前美国商务部对于中国光伏设备借东南亚出口美国的双反政策计划在8月底落地出台。

消费

7月扫地机零售额同比-29%，零售量同比-39%；洗地机零售额同比+47%，零售量同比+67%。洗地机行业均价下滑，维持较高景气度；扫地机仍然维持价增量减趋势，渗透率提升需等待行业均价下行。未来还是需要持续监测各公司产品性价比。
根据第三方爬虫数据，7月淘系、抖音美容护肤大盘GMV（交易总额）分别为95亿元、47亿元，分别同比-11%、+114%，淘系+抖音合计同比增长约11%。淘系因618虹吸效应+头部主播缺席整体增速较弱。

周期

上周国际油价大幅下跌，美国WTI原油重挫近10%，跌破90美元关口，不但抹去了俄乌冲突以来的所有涨幅，而且创下了五个半月来的新低。近期因全球经济增速持续回落，美欧央行加速紧缩等多重因素导致原油需求已出现明显的放缓，当前影响国际油价的重点因素已从供给侧转向需求侧。
受7-8月钕铁硼传统淡季影响，稀土氧化镨钕价格上周连连下跌，一周时间跌去7-8%，磁材公司股价受此拖累；地缘政治事件突出稀土战略低位，中美两国对稀土行业越加重视，稀土矿公司反倒出现上涨。矿和磁材公司在接近一年时间内，首次出现分化。

制造业

据外媒报道，美国准备对用于设计半导体的特定类型EDA软件实施新的出口限制。受此影响过去几天半导体包括EDA板块大涨，标的迅速蔓延到泛工业软件、各种国产软件和行业应用软件，乃至网络信息安全板块等。大多数概念波及的标的在国产替代方面的关联都很牵强，现实成长性都与此相关甚少。近期表现主要还是风险偏好提升后结合了时事热点的反应。整个板块中的龙头公司有较好的长期价值，只是短期内市场可接受的透支程度不得知。
美国扩大对华禁售EDA软件范围，从10nm以下扩大至14nm以下。受此事件影响，国产EDA软件大幅上涨。从该事件出发，美国是否对华限售其他高新技术软件仍未知，但如果市场担心该类事件发生，可能会造成预期的自我实现，带动整体所有高新技术软件自主可控的景气度，相关受益板块包括EDA，CAD，高端ERP，网安（数据安全+防火墙）。
7月欧洲汽车市场进入淡季，5国销量合计4.94万辆（同比-2.9%，环比-39.9%）。汽车市场整体销量较弱，同时在高电价环境下，除瑞典和法国外，各国新能车销量同比均有所下降，其中挪威同比下降超40%。各国新能源车渗透率，除挪威和意大利外均同比提升。

医药

海外市场受小核酸药物研发成功影响，生物医药指数出现了比较大幅的上涨，同时国内生物药龙头也达成了药物开发合作，带动了国内创新药股票出现了大幅反弹，创新药情绪有所回暖。

End

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