保银周评：极端天气、俄乌危机等多重因素作用下，欧洲多国能源价格再创新高

保银周评

• 第三方数据显示，8月第一周新能源车迎来了今年第一次不管进店量还是订单量跌幅都大于燃油车的情况，这一现象值得警惕。在疲弱的宏观背景下，加上近几个月燃油车价格战厮杀，以及电动车的轮番涨价后，两者价差拉大。同时加之频繁的电动车自燃事件，都可能是造成走弱的原因。
  
  
• 国家药监局会同市场监管总局制定《化妆品检验机构资质认定条件（征求意见稿）》,征求意见截止时间为2022年9月2日。征求意见稿规定了化妆品检验机构在组织机构、管理体系、检验能力、人员、设施和环境、仪器设备等方面应当达到的条件要求。例如在人员配置上，从事化妆品检验活动的人员应当持证上岗，且机构检验人员中具有中级以上（含中级）专业技术职称或同等能力人员的比例应当不小于20%。
  
  
• 上周生猪价格基本维持在20-21元左右，目前在需求没有明显提振的背景下，猪价基本处于震荡趋势。饲料工业协会的数据显示7月猪饲料产量环比增长4%，或侧面反映当前行业存栏量已有改善，行业可能存在一定程度的二次育肥或压栏情况。
  
  
• 进入下半年，安卓手机在低基数的情况下，依然维持双位数下滑，换机需求持续萎靡。

• 美国《芯片法案》签署，随后美国商务部工业和安全局在《联邦公报》中披露一项新增的出口限制临时最终规则。其中涉及对具有GAAFET结构的集成电路所必须的EDA/ECAD软件等四项技术实施新出口管制。GAAFET晶体管技术，也就是全栅场效应晶体管，相比于上一代的FinFET晶体管，功耗率，性能更强。目前业界公认的是，只要芯片进入2nm，就一定要使用GAAFET晶体管技术。也即，相比之前限制的14nm以下EDA，此次禁令，在更前沿技术领域对华做出限制，超出市场此前预期。由此，或进一步带动芯片自主可控、产业链情绪。
  
  
• 过去几天国产替代的概念持续时间较短，显示风险偏好整体比较脆弱，在头部次新股市值偏大的背景下并未继续疯狂。大多数相关基础软硬件中短期成长性不够突出，由于整体表现跟基本面逐步脱钩，事件主题属性是主要驱动力。相关国产替代领域的诸多基础软硬件和工具软件类公司，基于市场空间和成长特性等基本面角度，当前位置的机会成本已经不低，未来即使再出现短期上涨也更多是市场环境变化引发的主题驱动。
  
  
• 《通胀降低法案》将于本周立法，消费电池疲弱，动力电池信心依旧较强。7月欧洲新能源增长减速受通胀和能源价格多重因素拖累，材料端仍以跌为主。
  
  
• 极端天气、核电老化、俄乌危机等多重因素作用下，法德等欧洲国家不仅当期能源价格再创新高，而且未来预期价格也大幅走高，例如法国2023年第一季度的远期波峰电力交易价格最高已升至半年前的14倍达到1800欧元每千瓦时。而目前的生产端能源价格并没有传到至CPI端，因为各国政府普遍使用价格限制、国家补贴措施、甚至国有化的方法，例如如果法国政府没有实行居民端价格管制和国有化，电力的CPI应该是35%而不是统计局显示的4%。

• 8月9日，国家药品监督管理局药品审评中心发布《以患者为中心的临床试验获益-风险评估技术指导原则（征求意见稿）》、《以患者为中心的临床试验设计技术指导原则（征求意见稿）》、《以患者为中心的临床试验实施技术指导原则》（征求意见稿）等3项文件。“以患者为中心”的药物研发是指以患者需求为出发点、视患者为主动参与者、以临床价值为最终目的，该理念已成为当前药物研发的核心指导思想。政策在不断引导企业从创新药从有到优的进化，创新药研发难度提升。