光伏熄火氢能爆发,能打败新能源的是…更新的新能源?

2022-08-26 18:17


市场周评


本周的财经新闻头条,能源相关话题少说占据半壁江山。


市场热烈交易高温干旱限电,之前一度寂寞的电力设备板块迅速升温,煤炭、油气等传统能源,贡献词条:#新的老能源…


光伏龙头一体化的消息在市场传播,赛道“内卷”引发市场情绪震动,贡献词条:#老的新能源…


一周内北京、上海两城氢能发展支持政策落地,市场氢能源概念爆发,贡献词条:#新的新能源…


能源革命体现在市场的一呼一吸间,这边新老能源需求还在一齐旺盛,那边崭新的氢能风头一度盖过之前的“资金团宠”光伏。乱花渐欲迷人眼,新能源会被更新的能源打败吗?(详情关注板块热评)


宏观方面比较风平浪静,消息面基本积极,LPR调降基本符合预期,政策工具将稳增长一以贯之。不过周末全球央行年会召开在即,全球市场高度关注美联储下一步加息节奏。目前市场对会议的预判仍莫衷一是,“平安夜”之后,新一轮“狼人杀”已经蠢蠢欲动。


目前A股已经有逾2000家上市公司发布中报,A股中报季走向收官。从中报情况来看,盈利实现高增的公司多分布在光伏、新能源车、通信、汽车、电子等行业,反映出上半年市场比较显著的风格化。本周市场波动有所放大,一定程度上反映出市场在中报后有了新思路。


目前阶段市场震荡有从窄幅向宽幅演变的趋势,比较考验各方的“抗震能力”。对于与宏观经济强相关的行业,如半导体、大消费等,重点跟踪宏观经济形势顺势而动;光伏、军工等需求确定性较好的行业今年优势明显,可以理性看待阶段性震荡。


行情复盘


本周市场波动放大,总体有一定调整。截至周五收盘,上证指数收跌0.67%,沪深300收跌1.05%,科创50收跌5.63%,创业板指收跌3.44%。盘面上,煤炭、农业、石化、金融涨幅靠前,电子、机械、电新、军工等经历调整。


热点回放


LPR调降如期到来,非对称降息合理刺激居民长期信贷需求:8月22日,央行公布1年期LPR为3.65%,较上期下降5个基点;5年期以上LPR为4.30%,较上期下降15个基点。本轮LPR非对称下调,一方面反应央行稳经济决心,以提振市场情绪;另一方面通过对5年期LPR的侧重合理有序引导居民长期信贷需求放开,尤其有助于降低购房者成本,稳定房地产需求端。


光伏行业重磅文件再出台,政策引导产业链高质量良性成长:光伏行业又一重磅文件出台。针对近期光伏行业出现阶段性供需错配、部分供应链价格剧烈震荡等情况,个别环节出现囤积居奇等苗头,工信部等三部门联合发布通知,对光伏产业优化布局、鼓励创新进步、深化全链合作、支持协同发展,稳定产业供需等方面进行规划和管理,促进光伏产业链供应链协同发展,并严厉打击光伏行业领域哄抬价格、垄断等违法违规行为。


A股上市公司中报季走向收官,超五成净利润同比增长:截至8月26日,已有超2000家A股公司公布2022年半年报,统计显示,超五成公司实现净利润同比增长,光伏、通信、汽车、电子等多个业绩超预期的行业吸引市场目光。


板块热评


光伏:近期光伏板块有一定震动,其中很重要的一个原因是,局部地区高温干旱限电,对包括光伏在内的许多制造业造成了冲击,进而造成市场忧虑。第二点是光伏行业自身“内卷”加速,行业竞争加剧。第三点是日前三部门联合发布《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》,市场预期监管收紧可能给市场带来一定的扰动。第四点是光伏板块有涨幅消化的需求。


就限电问题而言,限电影响具有区域性和季节性,随着极端高温天气过去,限电问题会随之缓解,因此总体影响有限。且长期维度上,“电荒”有利于提高政府和企业在发展光伏等新能源方面的重视程度和布局速度。“内卷”是行业要接受并且克服的问题,一方面行业动态竞争是格局优化的过程,另一方面光伏海外需求空间的打开也能够一定程度上避免竞争白热化。从产业视角来看,平价和出海是光伏的两大趋势,光伏在中期维度应该会维持强需求状态。


氢能:区域、城市的氢能规划政策正纷纷落地。8月22日,北京市出台20条举措支持氢能产业发展,鼓励新建和改(扩)建符合发展规划的加氢站,最高补贴500万元。8月26日,上海市印发《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》,支持深入参与燃料电池汽车示范应用,将绿氢制备作为未来海上风电项目多功能融合发展重要方向之一,加快推动光伏制氧示范应用。


根据中国氢能联盟预计,2020 年至 2025 年间,中国氢能产业产值将达 1 万亿元,2026 年至 2035年产值达到 5 万亿元,预计到 2050 年氢能将占能源份额 10%。在全球能源危机压力与能源革命趋势下,新能源需求持续爆发,氢能建设符合能源转型要求,万亿市场规模空间充满想象力,关注可再生能源制氢、加氢站建设、氢燃料电池研发应用等趋势。



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