新能源:政策暖风频吹,时间酝酿空间

长城基金华吉昶 2022-09-05 17:15


市场热点


8月PMI小幅回升,剔除逆指数影响后真实PMI回升幅度更为微弱。新订单与新出口订单小幅回升,但工业生产仍在消化前期中上游被动增加的高库存,产成品库存大幅回落,生产指数仅持平上月。房企融资压力仍紧拖累建筑业PMI回落,疫情散发影响服务业PMI走低。国际国内两条能源供给链条持续稳定,原材料价格指数小幅回升,但仍处于收缩区间。


巴菲特减持对整个新能源板块偏利空,新能源汽车、光伏、风电等这几个方向前期反弹偏猛烈,同市场其他方向估值差距比较大,诸如微型逆变器领域等景气度最强的细分赛道已经呈现出高位震荡形态。最近新能源赛道似乎中了“业绩魔咒”,市场对其业绩兑现能力的变化更为敏感。短期分歧较大,市场风格呈现“高切低”态势。作为资金活跃度较高的投资领域,在前期已积累大量涨幅之后,新能源板块不可避免存在阶段性震荡整理的可能。但鉴于新能源在国家能源战略的重要地位,近年来政策暖风频吹,相信时间终将酝酿出更大的空间。


1

资金面


上周因为跨月,隔夜价格较前周有明显的上冲,随着跨月结束,相信后续资金面会继续维持宽松,价格重新下行到正常水平。




2

票据市场


8月末,票据市场利率上演反转行情。与往常月末收票方一票难求,甚至票据市场呈现“零利率”不同,在8月最后几个交易日,出票方力量增强,一方面与近期监管拟调整“票贷比”的消息有关;另一方面,也从侧面反映出银行贷款投放情况良好,配置票据“冲量”动力减弱。



3

债券市场


同业存单:同业存单利率受资金面影响,小幅波动但效果不大,截至周五,一年期股份制重新回到1.945%的水平。



利率债:跨月压力较小的情况下,十年期利率债市场温和下行,由周初的2.6225%下行到周五的2.61%。国债期货的走势陷入纠结状态,如果没有周中成都和深圳的疫情封控消息,可能会更加分歧。后续长债大概率会走出一个突破的趋势,无论是上还是下。


4

可转债市场


上周可转债市场情绪较低,总体陷入调整中。盘面上,无论是赛道转债还是银行转债,均没有看到表现突出的品种。转债的调整一方面还是由于转股溢价率过高,另一方面,转债的防守特性也决定了其一般领先于大盘调整。


中证可转债及可交换债券主要指数走势


风险揭示函(上下滑动查看)

尊敬的投资者:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,长城基金管理有限公司做出如下风险揭示:


一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。


二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。


三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。


四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

 2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

 3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的产品主要投资于科创板上市的股票,除了需要承担与证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临因投资标的、市场制度以及交易规则等变化带来的特有风险。


五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。


六、长城基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站https://www.ccfund.com.cn/main/进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。


免责声明

本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断,但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括,任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可,任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布,且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒,每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资需谨慎。


相关推荐