这个行业增长强劲，一基入魂！

今年上半年

半导体行业

营收同比增长25%

净利润同比增长30%

可谓真·高景气·赛道了

半导体行业营收：增长强劲

2022H1整体实现营收2463亿元，同比+25%；

2022Q2整体实现营业收入1306亿元，同比+22%，环比+13%。

图：20H1-22H1半导体营收及YOY

图：21Q1-22Q2半导体营收及YOY、QOQ

半导体行业净利润：保持环比、同比高增速

2022H1半导体行业整体净利润达398亿元，同比+30%；

22Q2行业整体净利润为223亿元，同比+13%，环比+28%。

图：20H1-22H1半导体净利润及YOY

图：21Q1-22Q2半导体净利润及YOY、QOQ

国产化率持续提升

根据行业相关数据，目前去胶设备已基本实现国产化；CMP、PVD 设备国产化率已达到10%左右；热处理、刻蚀设备、清洗设备国产化率已达到20%左右；涂胶显影设备、光刻机正逐步实现从0到1的突破，芯源微所生产的涂胶显影设备已成功打破国外垄断。

关于市场，基金经理如何看

2022年初，美债利率处于上行最陡峭的阶段，俄乌冲突进一步放大“滞胀风险”，随后受国内疫情影响，A 股市场连续杀估值、杀业绩，高估值成长股显著调整。上半年半导体行业景气度分化，从下游看，消费电子相关企业增速放缓，汽车、工控等特定领域成长显著。我们认为当前半导体行业结构性成长仍在，看好半导体设备和材料的国产化、模拟芯片的进口替代和围绕新能源汽车电动化智能化的功率器件等三大高成长核心赛道的投资机会。

2022年二季度，经济顶住压力实现正增长。4月份主要经济指标深度下跌，5月份主要经济指标降幅收窄，6月份经济企稳回升，二季度经济实现正增长。上半年国内生产总值562642 亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。分产业看，第一产业增加值29137亿元，同比增长5.0%；第二产业增加值228636亿元，增长3.2%；第三产业增加值304868亿元，增长 1.8%。其中，二季度国内生产总值292464亿元，同比增长0.4%。分产业看，二季度第一产业增加值18183亿元，同比增长4.4%；第二产业增加值122450亿元，增长0.9%；第三产业增加值151831亿元，下降0.4%。

上半年，全国规模以上工业增加值同比增长3.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长 9.5%，制造业增长2.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.9%。高技术制造业增加值同比增长9.6%，快于全部规模以上工业6.2个百分点。

上半年，社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%。按消费类型分，商品零售190392亿元，增长0.1%；餐饮收入20040亿元，下降 7.7%。二季度，社会消费品零售总额同比下降4.6%。其中，4月份社会消费品零售总额同比下降11.1%；5月份降幅收窄至6.7%；6月份由降转升，同比增长3.1%，环比增长0.53%。

上半年，全国固定资产投资（不含农户）271430亿元，同比增长6.1%。分领域看，基础设施投资增长7.1%，制造业投资增长10.4%，房地产开发投资下降5.4%

上半年，货物进出口总额198022亿元，同比增长9.4%。其中，出口111417 亿元，增长13.2%；进口86605亿元，增长4.8%。进出口相抵，贸易顺差24812亿元。总的来看，一系列扎实稳住经济政策成效明显，我国经济克服超预期因素不利影响，呈现企稳回升态势，尤其是二季度实现了经济正增长，稳住了经济大盘。