A股短期或维持震荡，价值股有望迎来反转

过去一段时间，市场受外部因素影响继续回落，新能源汽车与光伏产业链继续回调，地产销售依然低迷，市场信心不足，国内消费和投资增长依然需要时间。预计短期内，市场仍然处于震荡的概率较大，国内经济进入恢复阶段，俄乌冲突和美国加息对全球经济冲击依然存在较多不确定性。

展望四季度， 我们认为重点还是经济增长，一系列的稳增长政策值得期待。地产销售最坏时候或许已经过去。居民消费信心处于修复构建周期，待消费进入正常轨道，经济复苏的力度和持续时间都会进一步提升。所以我们认为市场可能会有所反应，价值股例如房地产、金融以及部分消费板块可能会出现趋势性的反转。

上周A股先抑后扬，两市量能持续回升

上周A股先抑后扬，两市量能持续回升。具体行业方面，医药生物、电力设备、农林牧渔表现较强，食品饮料、煤炭、银行表现较弱。上周市场日均成交金额小幅放量。上周大盘日均成交额6,989.03亿元，较9月26日-9月30日交易日期间均值增加647.22亿元。截至上周五（10月14日）收盘，上证指数收报3,071.99点，近5个交易日累计上涨1.57%；深证成指收报11,121.72点，近5个交易日累计上涨3.18%；创业板指收报2,434.22点，近5个交易日累计上涨6.35%。

注：数据起始日期2022/10/10，截止日期 2022/10/14

截至上周末，上证A股市盈率12.49倍；深证A股市盈率36.04倍；沪深300市盈率11.26倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据来源：大智慧、Wind资讯）

欧美股市上周涨跌不一

什么是夏普比率？

夏普比率衡量基金的风险收益比，即每承受一单位总风险，可以相较无风险利率产生多少超额收益。因此，夏普比率越大，代表基金的收益风险表现越好。夏普比率 = ( 基金年化收益率 - 无风险利率) / 基金年化波动率。举例来说，如果基金 A 的夏普比率为0.5，而同类型基金的平均夏普比率为 0.2，则意味着基金 A的风险收益表现优于同类型基金的平均水平。

（引自：深圳证券交易所）

风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。