【盛·评说】长盛基金研究部：信创板块发酵，军工板块涨幅居前

文章来源：长盛基金研究部

上周计算机行业上涨2.25%，主要是市场对信创板块持续发酵，预期未来国家重点发力信创产业。

上周军工指数涨幅2.23%，排名居前。主要原因系市场认为安全领域未来将重点发展，军工行业中长期盈利的置信度在提升。

上周电子行业虽然排在第三，但是整体下跌2.32%，属于跌幅较小，一方面原因电子今年以来跌的比较多，另一方面果链公司三季度业绩普遍很好，一定程度上抑制了下跌更多，另外对于举国体制搞半导体，半导体板块还是有一定情绪上的修复。

上周地产行业跌幅8.14%，主要为开发子板块跌幅较大，原因为：1）对地产政策预期波动；2）个别企业三季报较差。

上周农业板块下跌10.1%，跌幅居前。

细分板块养殖-13.5%。周期位置靠后，估值位置并不低。本周下跌较多的短期催化是：1）本周猪价下跌；2）部分小猪股业绩暴雷。龙头牧原、温氏三季报业绩较好但第二天股价下跌，可能都反映参与猪周期的资金在提前撤出。

上周食品饮料板块下跌12.0%，跌幅最前。

各细分板块：白酒-13.5%、非酒-7.2%。持续演绎对白酒中长期景气度的悲观预期，以茅台为锚，最新的当年PE27x，进入上一轮低点（2018年末）估值区间（25-28x），市场担忧若政策持续打压，板块估值可能进一步下杀。

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