壹周 | 债市放大镜

刘翰飞 2022-11-09 16:47

本周市场较为关注国内宏观经济数据发布和国内疫情及防疫政策变化情况，同时关注海外美联储议息会议结果。




周一
Monday


公开市场方面，央行开展了700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日净投放600亿元。资金面方面，月末最后一个交易日，因跨月因素扰动，隔夜回购加权利率跳涨近45BP，但供给问题不大，七天期利率则续微降仍在2%关口下方。

中国大陆本土疫情形势趋紧，以及最新公布的PMI数据疲弱，现券期货延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行。国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.09%，盘初一度涨0.22%，5年期主力合约涨0.05%，盘初一度涨0.14%，2年期主力合约接近收平。

中证转债收跌0.57%，成交额为527.5亿元。明泰转债跌20%，太阳转债跌超11%；久其转债涨20%，兴发转债涨超10%。交易所债券收盘，地产债多数暴跌。“21融创01”跌超35%，“19中骏01”跌超34%；“20金科03”涨超4%。


周二
Tusday


公开市场方面，央行开展了150亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日净回笼2,150亿元。资金面方面，11月首个交易日银行间市场周二资金面有所波动，上午资金偏紧，午后明显改善；此外价格也出现分化，隔夜价格小幅上升近6BP，报收在1.82%附近；而七天和14天期资金价格大幅下行20-30BP，分别报收在1.74%、1.59%附近。

当日公布的财新PMI好于预期，此外市场受到“放松管控”传言的影响，风险偏好大幅提高，股市大涨，现券期货转弱，银行间主要利率债收益率普遍上行1-2BP；国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03%。

中证转债收涨0.89%，成交额为634.9亿元。永和转债涨近40%，华统转债涨近17%；久其转债跌超9%，永吉转债跌超8%。　　交易所债券收盘，地产债多数下跌，“20时代09”跌近22%，“16金地02”跌近16%；“21碧地01”涨超8%。


周三
Wednesday


公开市场方面，央行开展了180亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，因此当日净回笼2,620亿元。资金面方面，周三银行间市场流动性延续上日午后暖意，整体较为宽松。不过资金价格回落尚不明显，隔夜回购加权利率跌幅不足10BP报收1.7244%，仍与七天期倒挂，七天期回购加权利率报1.7104%。

当日，风险偏好继续回升，股市持续反弹债市连续调整。银行间主要利率债收益率普遍上行1-2BP；国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.01%。

中证转债收涨0.74%，成交额为669.9亿元。新致转债涨超25%，小康转债涨超14%；华森转债跌超7%，上能转债、济川转债跌超4%。交易所债券收盘，地产债多数下跌。“20龙湖06”跌超65%，“21碧地01”跌超63%。


周四
Thursday


公开市场方面，央行开展了70亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日净回笼2330亿元。资金面方面，资金面宽松，周四银行间市场资金面进一步改善，银行类机构融出较为积极，隔夜加权利率大幅下行近40BP至1.30%关口附近，报收1.3323%，7天期价格下行近11BP至1.60%附近。

当日，美联储最新加息75个BP的举动符合预期，并没有引起波澜，风险偏好回落,股市转弱，现券期货小幅转暖。银行间主要利率债收益率小幅下行不足1BP；国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

中证转债收跌0.01%，成交额为559.36亿元。天康转债、久其转债跌超7%；博实转债涨超30%。交易所债券收盘，地产债多数收跌。“21金科04”跌超82%，“21金科03”跌超20%，“20金科03”跌近17%；“21龙湖05”跌超38%。


周五
Friday


公开市场方面，央行开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日净回笼870亿元。本周净回笼7,370亿元。资金面方面，尽管月初时点,但银行间市场周五资金面平衡中并未继续转宽，隔夜及七天加权利率均小幅上行，分别上行超40BP报1.3229%，上行2.0%关口下方。

当日，备受关注的中国大陆防疫政策走向讨论再起，放松的预期推动风险偏好回升，股市大涨，跷跷板效应下债市则明显承压，现券期货均走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行2-3BP；国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.02%。

中证转债收涨1.26%，成交额为741.7亿元。东杰转债涨超35%，大中转债涨20%；金禾转债跌超2%，英联转债跌近2%。交易所债券收盘，地产债涨跌互现。“21碧地04”涨超81%，“21碧地03”涨超49%；“21金科03”跌超75%，“16龙湖02”跌近48%。


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