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自年初以来，疫情及地缘冲突给市场带来了冲击，叠加美联储连续加息的步伐，全球市场波动较大。11月2日，美联储会议决定连续第四次加息75个基点，将联邦基金利率的目标升至3.75%到4%1。
当前QDII基金如何配置？
美联储加息如何影响科技股？
未来科技板块的关注方向？
今天，我们请到了浦银安盛国际业务部副总监俞瑾，谈谈当前宏观形势下QDII基金的配置价值，展望QDII基金与科技股的后市走向。
Q
国际局势纷争频繁，QDII基金的配置价值是什么？
A
今年以来局势变化的确比较大，从俄乌冲突到欧洲的能源危机，以及到后期的美联储加息。全球受通胀的影响，资产价格大幅下跌，在这种情况下是不是还继续进行配置？我们认为的确是有必要的。
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进行海外配置有几个我们认为比较好的要点，第一就是大多数海外资产目前来说是以美元计价的，其实自年初至今美元指数已经上涨了16%2，也就是说不论美元的资产，而是美元本身，它已有较强的上升趋势了。而相比之下，我们的A股市场由于降准降息以及目前来说经济整体看来面临一定压力，所以资产价格以及人民币的价格相对而言都是偏低的。这种情况下去投资海外，以及我刚刚提到的美元资产，其实是具有相对抗风险性的。
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第二，除了风险之外，由于不同市场以及不同区域，它的周期性是不一样的，这样的话除了有风险上的考量，还有在全球收益上的一些考量。
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第三，随着美元加息的过程，美债、美股其实都跌了不少，这个时候它的估值变得相对合理了，也就是说我们这时候投资是一个相对不错的时机。
Q
美联储不断加息，如何影响科技股的全球配置？
A
美元不断加息对科技股的估值有一定负面影响。
过去10年，尤其是疫情以来，美联储放水的力度是比较大的，这些对科技股有一定促进作用，我们可以看到美国的纳指不停地冲新高。自从美联储决定收紧流动性之后，我们就可以看到从去年年底，科技股就已经在估值上呈现下跌的趋势，一直延续到现在。
那么我们会不会就此抛弃科技股呢？也不是。加息到现在，主要是估值受到了影响，但是如果美联储继续大幅加息的话，很有可能会导致其经济衰退。而我们知道在经济衰退的时候，科技股由于它是具有成长性的，它的盈利受到衰退的影响是比较小的，这样的话，我认为在未来经济衰退的过程当中，科技股更具有抗衰退的作用，所以一定程度上其还是值得配置的资产。
Q
未来全球科技的关注方向有哪些？
A
我们知道，世界要发展其实还是要靠科技，而科技其实可以被运用在多个行业，无论是教育、养老还是新能源，其实科技都有它的位置。所以我们觉得关键在于，科技板块里面怎么择股，然后受益于相应成长的行业。
我们尤其关注的是人工智能版块。因为无论从现在人口的趋势，还是劳动力的成本来说，人工智能恰好可以解决这两个痛点：它能提高效率，同时在危险性方面也可以降低一些，比如说采矿等行业的危险性；又可以增加收益性，比如说可以用手术机器人等等。
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