狮说新语|世界杯来啦！聊聊什么样的阵型最受青睐

世界杯正在激烈开赛。比赛中，我们经常会听到解说员提到4-4-2、4-3-3、4-2-3-1、3-5-2等阵型。大多数情况下，阵型名称中最靠前的数字代表球队后卫的人数，最靠后的则代表前锋人数，夹在中间的是中场人数，门将不包括在内。

资深球迷们看世界杯，往往离不开对于阵型的热烈讨论，毕竟足球不是一个人的游戏，一支足球队有再多、再好的巨星，也都离不开一个合适的排兵布阵或者比赛策略。一个好的阵型通常攻守兼备，能够充分发挥队员们的特长，进攻时更好压迫对方，防守时可以及时堵住缺口。

例如我们熟知的足球运动员中，C罗因速度惊人、突破犀利通常踢前锋位置，而齐达内因传射精妙、视野开阔也被称为“中场大师”。通常，除了对手因素外，教练会围绕这些球员的特质，打造适合的阵型。今天，小诺就借着世界杯的热情，给大家盘一盘什么样的“基金阵型”最受青睐。

我们可以从足球阵型中吸取一些战略思路，按照足球的“后场-中场-前场”阵型来配置基金。

1、后场防御型基金：重剑无锋

在足球中，后场是全队的防守核心，有句话叫做：“进攻赢得掌声，防守赢得总冠军。”

纵观世界杯历史，有的防守很强的队伍，就算进球很少，却能凭借场场“零封”对手的超强防守不断赢得比赛，这种战术被形象的称之为“重剑无锋”。

咱们在构建自己基金组合的时候，首先要做的事情，就是去寻觅擅长“防守”的基金产品，构筑好“安全垫”。

其实，在小诺看来，防守产品不一定都是债券型、货币型基金，建议可以从这几个角度去寻找：

1）波动小、回撤控制能力强

这类产品往往拥有出色的回撤控制能力，波动小。即使是熊市，也能够一定程度上帮我们抵御市场风险。

在挑选这类产品时，可以把几个市场大跌时点找出来，看看面对大跌基金回撤控制情况如何，在日常的牛市、熊市中产品波动又如何，由此来参考产品的回撤控制能力。

2）长跑能力强，短期不追逐热点

这类产品往往长跑能力比较出色，他们短期不追逐热点，有时候持仓看起来比较冷门，换手率比较低，但无论市场风格怎样变化，都可以稳定发挥自身的防御作用。

3）相比起超额收益，更看重绝对收益

就像后卫不是以自己进球为第一目标，这类产品也不是以追求超额收益为第一目标，它们可能更多是去追求获取绝对收益来实现财富的稳健增值，虽然短期看起来比较“低调”，但长期来看不仅投资体验较好，而且可以通过不断积小胜为大胜。

2、中场平衡型基金：能攻善守

在足球中，中场主要负责在球场中间活动，是进攻的组织者，也是防守的协助者。拥有出色的中场就相当于拥有了球场上的主动权与控制权。

在基金组合中，如果我们也能够加入这种能攻善守的基金，在市场上涨的时候可以“大军压境”，在市场下跌的时候，可以“退守城下”，也会让我们整体的基金组合拥有更大的自由度。

在选择这类产品的时候，咱们一般可以重点关注这几点：

1）关注基金的配置策略、投资风格

这类基金一般会平衡安排不同资产的占比，通过股票、债券等多种资产之间的动态调整，使基金的收益和风险控制在一个目标范围之内；

有的产品即使没有做大类资产之间的配置，也会在价值股、成长股，或者多个不同的行业领域之间来投资，尽量让自己在各种不同的市场环境中进退自如。

2）关注基金的仓位调整

平衡性基金的基本思路是同时持有高风险高收益、低风险低收益的资产，从而达到证券组合中收益与风险的相对平衡。它发挥作用的关键，就在于能否在波动市场中随着市场的变化而灵活调整股债比例、行业配置。

3）关注基金经理的背景、能力圈

这类产品的投资，要求基金经理不仅对于各种大类资产的了解要深入，能力圈也需要比较广，覆盖面丰富；同时，最好还要有比较丰富的资产配置、行业轮动的经验，才能够灵活的调整基金仓位、行业配置。

就好比交响乐团的指挥，对各个位置的乐器都要了解，并且灵活调整、全局指挥，才能演奏出美妙的乐曲。

3、前场进攻型基金：进攻犀利

要说世界杯哪个位置最多球星，那还是要属前锋了。基金其实也一样，各大榜单排名在前的一些基金，往往都是一些进攻型比较强，持仓相对集中，波动大、弹性大的产品。

这些产品也是基金配置中的一环，在筛选时需注意这几点：

1）重点关注进攻性，拥有比较强获取超额收益的能力

在基金组合中，选择进攻型产品就可以着重考察它的进攻能力：如市场反弹能不能有所作为，风险收益比高不高等。管理这类产品的基金经理，最好能够拥有比较强的获取超额收益能力。为此，有的产品会持仓比较集中，或者交易相对频繁，弹性大一些、波动大一些也是正常的。关键还是看基金经理是否拥有比较敏锐的市场嗅觉，高明的选股能力等。

2）基金经理背景和能力圈

进攻性基金由于很多都是赛道型基金，所以基金经理的背景和能力圈也是考虑因素之一，可参考学校专业、过往工作经验等。

需要注意的是，进攻型基金因为波动大、风险较大，需要匹配自己的风险偏好，并且了解自己的投资需求，如是否看好某一行业的未来发展等，切不可盲目购买，还需要做好配置，拒绝“All in”。

在筛选好了适合自己的“前场-中场-后场”基金之后，就可以给自己组建基金组合了。不过，基金组合并不是一成不变的，世界杯比赛期间，球队会根据所处比赛阶段、当前首要目标、球员能力水平来编制“阵型”。

咱们在构建基金组合的时候也可以参考这样的思路，根据自己所处的人生阶段、市场情况、自身资产情况和抗风险能力来编制“基金阵型”。

1、年轻事业时期 （1-4-5阵型或2-3-5 阵型）

年轻时，还没有太多的财富积累，此时进行投资，就好像刚进世界杯小组赛的队伍，一心想着小组赛出线，没有太多后顾之忧，比较敢于放手一搏，此时基金组合阵型上就可以偏进攻一些。比如1-4-5或者 2-3-5阵容。

也就是说把基金资产分成三部分，10%-20%用来防守，30%-40%投向平衡，50%-60%大胆尝试进攻。

2、中年家庭时期  （2-4-4阵型 或 2-5-3阵型）

到了中年时期，家庭开始形成，需要给自己提供更多的“安全垫”，但此时买房、生子都开始有压力了，生活开支更大了。这就好比世界杯赛进入淘汰赛阶段，需要争取进决赛，但是输一局就会被淘汰，就不能太冒险了。

此时就不能孤注一掷了，可以适当缩减进攻比重，增加平衡类产品的比重，屯兵中场，灵活应对机遇与挑战。

那基金组合的构建上可能需要用20%来防守，40%-50%投入平衡类，30%-40%来进攻。

3、老年休养时期 （4-4-2阵型或5-3-2阵型）

子女长大成人、父母也往往年老甚至退休，此时家庭财富已经有了充分的积累，这时再赚多少钱已经不是最重要的事情，主要目标如何让家庭资产保值、对抗通胀，所以防守的比重可以开始提升起来。40%-50%用来防守，40%-30%放在平衡上，20%用来进攻可能都已经足矣，甚至可以提高防守的比重。

最后，足球之所以能成为当之无愧的世界第一运动，是因为它不仅仅是体力的对抗，还是战略的演绎、组合的智慧、对抗的学问，咱们也不妨从中获取一些启示，更加智慧地去投资基金。