安信基金张竞：重点关注行业格局优化的周期性成长股

    2022年收官阶段，A股与港股均实现探底回升，地产产业链与消费类品种修复幅度较大。安信基金权益投资部总经理张竞分析，回顾过去一年，市场最大的风险是“杀估值”，其核心是通胀超预期，包括俄乌战争导致供给不足、新冠疫情导致劳动力不足，进而导致美联储加息超预期。也正因这些负面因素的影响，市场持续调整，使得绝大多数板块的估值都处于历史低位。

央企、国企房地产龙头：以央企和国企房地产为主，2022年从上半年房地产放松政策不断，进入下半年住建部也表示稳住房地产的政策应出尽出，由原来只满足“刚需”变成满足“刚需和刚改”，种种政策对存量的优质房地产企业都是利好累积。

化工细分龙头：随着国内经济的企稳，化工品的库存基本上去得差不多，化工品的价格会有一定程度的提升。相当于剪刀差过去在缩小，明年可能会扩大，经历了今年三季度的压力测试仍然可以获取比较好的盈利，有比较好的配置价值。

TMT行业具备竞争力的公司：具备显著超越同行的盈利能力和销售能力的公司，目前估值合理，有投资配置价值。

调整充分的消费、医药优质公司：少部分优质、估值合理的消费股和医药股，经过充分调整后，投资价值凸显。

港股互联网公司：过去受制于美联储加息，消费不振以及监管因素，估值调整到历史低位。随着上述三个压制因素的结束，未来有望迎来估值和利润的戴维斯双击行情。