新能源细分行业众多，该PICK哪一个？

临近年底，大家都在探讨明年的投资机会，很多分析师比较看好科技板块，一致预期高景气的新能源行业近日也在悄悄的涨涨跌跌，今天就带大家一起来聊聊，大家熟悉的新能源行业。

从基金经理投资的视角，新能源主题可以分为“锂矿、锂电池、新能源整车、汽车智能化、光伏和储能（光储）、风电”6个主要细分赛道，当然它也有产业链版图，在这里就不展开讲了。新能源主题涉及多个申万一级行业，比如新能源汽车上游的锂矿环节属于申万一级行业中的“有色金属”，光伏下游的光伏电站属于申万一级行业中的“公用事业”。

那这么多细分赛道比较看好哪些呢？

浙商基金基金经理柴明认为，能源车、新能源发电、海风可以重点关注。

新能源车：新能源车目前仍维持产销两旺的局面，欧洲和中国地区的渗透率分别攀升至20%、30%左右，市场担心行业增速最快的阶段已经过去。另外，国内产销两旺可能跟今年底补贴退坡有关，市场担心2023年需求是否可以维持。国内单车补贴1万出头，碳酸锂价格若回到合理水平，整车成本下降幅度完全可以覆盖退掉的补贴金额，因此23H1是板块的观测窗口，若产业链利润可以完成重新分配，销量维持高增，板块有望迎来超跌反弹的机会。

新能源发电：在全球碳中和的背景下，新能源发电需求旺盛，硅料一直为板块装机的瓶颈环节，尽管2022年硅料供给有所增加，但欧洲用能成本急剧增加，光储等新能源产品需求持续超预期，硅料价格维持高位。目前硅料已经出现降价趋势，硅料的超额利润即将向下游电站、储能等方向转移，看好光伏板块短期超跌反弹的机会。储能作为硅料超额利润转移的重要方向之一，其盈利模式有望打通，进入放量阶段，看好大储相关标的的投资机会。

海风：不占用土地资源，全球待开发区域较多，随风机大型化及风电产业链成本下降，海风有望进入平价放量的阶段，看好海风相关标的的投资机会。

文中数据来源wind，时间截至2022年12月27日

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