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Q1
目前权益投资时机如何？
A股目前处于低位，或迎布局良机。截至2022年11月25日，沪深300的市盈率PE（TTM）为10.97，处于2018年以来的8.07%分位，处于相对合理估值区间；截至2022年11月25日，沪深300的风险溢价为6.32%，机会值为5.55%，风险溢价超过机会值，股市相对于债市有较高的潜在投资价值。
（数据来源，Wind，截至2022.11.25）
Q2
什么是数字经济？
《“十四五”数字经济发展规划》指出，数字经济是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。
中国信息通信研究院将数字经济分为两大类——数字产业化和产业数字化。数字产业化即信息通信产业，为数字经济发展提供技术、产品、服务和解决方案等，是数字经济发展的先导产业。产业数字化是指将信息技术向传统产业渗透，以提高生产效率和增加产出，是数字经济发展的主阵地。在技术层面，数字经济包括了大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术。在应用层面，“新零售”、“新制造”等都是数字经济的典型代表。
（资料来源，《“十四五”数字经济发展规划》，2022.01.12；中国信息通信研究院，2021）
Q3
国家出台了
哪些政策支持数字经济的发展？
2015年10月，党的十八届五中全会提出网络强国战略和国家大数据战略。2017年10月，党的十九大提出推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，建设数字中国、智慧社会。2020年10月，党的十九届五中全会提出，发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。
2021年1月，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》指出，到2025年数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%，数据要素市场体系初步建立，产业数字化转型迈上新台阶，数字产业化水平显著提升，数字化公共服务更加普惠均等，数字经济治理体系更加完善。这一发展规划，为中国数字经济创新发展描绘了宏伟蓝图，提供了强有力的政策支撑。
2022年1月，《求是》杂志刊发国家主席习近平的重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》。文章强调，充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术和实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，不断做强做优做大我国数字经济。
Q4
我国数字经济
目前的发展现状和未来空间如何？
数字经济的规模及GDP占比逐年提升
数字经济规模自2016年以来逐年增长，2021年我国数字经济发展取得新突破，数字经济规模达到45.5万亿元，同比增长16.2%；数字经济占GDP的比重逐年提升，由2016年的30%，上升到2021年占比约为40%，数字经济在国民经济中的地位更加稳固，支撑作用更加明显。
（数据来源：中国信息通信研究院，截至2021年）
产业渗透率逐步提升
自2016年以来数字经济在三大产业中的渗透率逐年提高，其中第三产业渗透率最高且增速最快，第三产业渗透率由2016年的29.6%增加至2020年的40.7%。
（数据来源：wind，截至2020年）
未来空间较大
根据中信建投估算，假设2025年中国数字经济占GDP比重逐步提升到40%-50%左右，则保守估算2025年中国数字经济规模将超60万亿元。数字经济的“新基建”领域将首先受益，未来数字经济的应用将与传统行业深度融合，改变生产方式及生活方式，汽车行业、能源行业、高端制造、军工行业、金融行业及现代生活服务行业均将迎来“新业态”，产业链结构和估值体系也将有望迎来“重塑”。
2020年-2030年数字经济将迎来五大趋势，包括全产业从信息化、网络化走向数字化、智能化；投资重点从新基建走向新应用；产业链价值从“终端”走向”云端”；应用重点从TO C走向TO B；供应链从“效率”优先走向“安全”优先。
（资料来源：中信建投，2022.6）
Q5
长城数字经济是一只怎样的基金？
长城数字经济混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）是一只契约型开放式混合型证券投资基金，A类份额基金代码为016507，简称长城数字经济混合A，C类份额基金代码为016508，简称长城数字经济混合C。基金托管人为中国建设银行股份有限公司，基金管理人为长城基金管理有限公司，拟任基金经理为长城基金泛科技实力派韩林。
本基金股票投资比例为基金资产的60%-95%，其中投资于本基金界定的数字经济主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%；其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。
本基金的业绩比较基准为中证沪港深数字经济主题指数收益率×80%+中债综合财富指数收益率×20%。
本基金是混合型基金，风险等级为R4（中高等风险），其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险请查阅本基金招募说明书的“风险揭示”章节的具体内容。
Q6
长城数字经济有哪些特点？
主题明确
本基金主要投资数字经济主题相关上市公司，所涉行业广泛，主要分布于申万一级行业中的电子、计算机、通信、传媒、非银金融、汽车、交通运输、电力设备、公用事业、环保、医药生物、农林牧渔、机械设备、轻工制造、家用电器、建筑装饰，以及服务于电子、通信、计算机和汽车行业的基础化工、有色金属等。
相关标的正处于估值低位
截至2022年11月24日，中证沪港深数字经济主题指数的市盈率（TTM）为35.64，位于2018年以来历史的10.27%分位，估值相对合理。自基日2016年12月30日以来，中证沪港深数字经济主题指数相对主流宽基指数弹性更高，有望在行情到来时具备更高爆发力。
（数据来源：wind，截至2022.11.29）
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