【每周视点】进入年报披露期，哪些板块值得关注？

1、 世界银行下调全球GDP增速

1月10日，世界银行下调2023年全球GDP增速至1.7%，这是自1993年以来除经济出现衰退的2009年和2020年之外的最慢增速。2022年6月世界银行曾预测2023年全球经济增速为3%。

2、 美国通胀压力趋缓

1月12日，美国劳工部公布2022年12月美国CPI同比上涨6.5%，前值7.1%；环比上涨-0.1%，前值0.1%；核心CPI同比上涨5.7%，前值6.0%。整体和核心通胀连续第6和第3个月回落，环比涨幅2020年以来首度转负。

1、 国企改革明确下一步方向

1月12日，国务院国资委召开地方国资委负责人会议，强调要持续推动国有资本向重要行业和关键领域集中，加大能源资源、粮食供应保障、战略性物资储备等领域布局力度，进一步突出实业、聚焦主业，深入推进战略性重组和专业化整合。

2、 金融支持房地产平稳运行

1月13日，中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，央行正在研究推出结构性货币政策工具，重点支持房地产市场平稳运行，包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划、民企债券融资支持工具等。

1月进入年报披露期，年报业绩有望成为近期一条配置线索。经济复苏板块以地产链、大金融板块和泛消费板块为主。

地产链方面，需求侧政策值得期待。

泛消费板块方面，虽然年底市场已经对消费复苏的预期演绎较多，但随着线下复苏的逐渐展开，热度有望继续维持，包括旅游出行、食品饮料、汽车、猪肉、医美和医疗服务等。

大金融板块，全年经济复苏的预期较为确定，板块性价比较高。

经济新动能方面，财政贴息重点支持的医疗器械行业、走出监管压制的数字经济板块都值得关注。

上周债券市场资金趋紧、资金价格回升，债券价格有所下跌，10年期国债收益率上升至2.90%。一级市场债券净融资额回升。

央行公开市场操作净投放跨节资金，但节前提现和税期效应使得资金面收敛，市场回购利率、同业存单利率均明显上行。

去年12月金融数据总量不及预期，但信贷结构较好，企业中长期贷款增长较好。监管机构要求信贷投放适度靠前，出台方案改善优质房企资产负债表，支持房地产市场融资。市场仍担心一季度“宽信用”对利率走势形成负面冲击。

本周需关注逆回购、MLF大量资金到期的影响，以及本月LPR报价是否下调利率。