岁末年初,震荡已久的A股、港股近期迎来亮眼表现,为2023年的投资之旅开了个好头。但如何把握2023年的投资机会?哪些板块值得重点关注?
今天,长城基金旗下基金2022年四季报披露完毕,我们从中梳理了基金经理们对2023年投资的一些判断,希望对准备撸起袖子加油干的投资者有所启发。
2022年四季度权益投资“思想云图”
一、关于宏观
● 何以广:2023年一季度,我们判断,海外通胀基本触顶,国内经济也将逐步好转,我们对一季度整体偏乐观(长城中小盘2022年四季报)。
●廖瀚博:地产政策的进一步落地值得期待,不仅是供给端,也包括需求端,推动地产销售同比实现增长,这是经济企稳回升的关键。在经济企稳之后,成长股也有望呈现更多的投资机会(长城环保主题2022年四季报)。
●曲少杰:展望2023年1季度和全年,我们认为我国经济将会逐步修复,消费和出行复苏,地产销售稳住并好转,经济活力回升,整体经济触底回升,国内财政政策和货币政策都有希望保持适度宽松,中国资产在全球横向对比中更具吸引力(长城港股通价值精选2022年四季报)。
●林皓:展望2023年上半年,海外主要经济体经济增长放缓,我国出口可能在未来一段时间继续承压(长城核心优势2022年四季报)。
●储雯玉:展望一季度,随着全民免疫的实现,生产经营将逐步回到正轨,疫后复苏进程将进入实质性观察窗口。新的施政措施,将发力推动经济增长。加之前期市场已充分调整,预计一季度整体环境好于去年四季度,风险偏好也有望回升(长城久恒2022年四季报)。
二、关于市场
● 廖瀚博:展望2023年一季度,A股或将整体震荡上行。未来经济复苏的趋势较为明确,但是具体的强度和速度有待观察。目前股价已阶段反应经济复苏的预期,未来将根据复苏的实际情况进行相应的修正(长城环保主题2022年四季报)。
●陈良栋:从中长期维度,随着主要风险因素暴露和收敛,市场已经处于较好的投资时点(长城新兴产业2022年四季报)。
● 曲少杰:当前港股估值已处于历史底部区间,料短期内或不可能再重现2022年单边下行的走势,并有可能在未来走出较长时间估值修复和上市公司业绩提振的温和趋势。我们认为新能源车、科技咨询、医药、消费等行业具有长期投资逻辑(长城港股通价值精选2022年四季报)。
● 林皓:展望2023年一季度,我们对市场持积极乐观的看法。尽管新冠感染达峰过程中可能会对市场造成短期扰动,但中期经济复苏可期,市场有望震荡上行。我们看好消费复苏和科技自立相关的投资机会,同时积极关注平台企业价值重估的机会(长城核心优势2022年四季报)。
●龙宇飞:展望未来,对消费和医药都比较乐观。医药中更多看好产品线布局良好,未来增速确定,在诊疗恢复后有望加速的估值合理的品种;消费则重点关注率先复苏的一些场景类消费、可选消费,未来随着经济企稳复苏,居民收入和消费信心恢复,大众消费可能迎来更大弹性(长城消费增值2022年四季报)。
三、关于投资
● 苏俊彦:当前,国内经济步入复苏期,同时估值处于低位区间,是权益投资的较佳周期。在看多市场的基础上,我们认为成长股可能是收益率最高的方向(长城双动力2022年四季报)。
● 廖瀚博:2023年,我们看好两个方向的投资机会。一是地产相关方向,包括地产、建材、轻工等。二是经济企稳后成长方向,包括军工、半导体、新能源等(长城环保主题2022年四季报)。
● 储雯玉:科技成长板块经历了几个月调整后有望重回升势,而疫后复苏产业链由于进入到业绩兑现阶段,需要密切跟踪数据以及政策的变化(长城久恒2022年四季报)。
● 余欢:展望2023年一季度,预计经济会呈现“内需复苏、外需偏弱”态势,流动性依然会较为充裕,消费板块存在投资机会。2023年将沿着消费升级和困境反转两条主线,精选优质个股。(长城久润2022年四季报)。
● 韩林:2023年宏观环境或更有利于股市表现。中国经济复苏、通胀温和、汇率企稳走强、财政与货币政策相对有力。我们希望在2023年顺经济与顺政策周期挖掘机会,包括但不限于1)疫情达峰后,经济修复反弹,顺经济周期的内需板块;2)现代化产业体系,制造强国国策下,数字经济、自主可控、高端制造等板块;3)房地产政策放松下,地产链条的信用与业绩修复;4)其他政策出现积极变化的,互联网平台经济、教育等。(长城价值成长六个月持有期2022年四季报)。
四、关于行业
● 杨建华:随着疫情防控政策转向,消费场景的逐步恢复,扩内需政策的持续落地,宏观经济恢复带来居民收入的恢复性增长,消费升级或会再次踏上征程(长城消费30 2022年四季报)。
● 雷俊:光伏板块估值已经跌到了近五年的底部区域;随着光伏产业链价格逐渐下跌企稳,地面电站建设的投资内在收益率显著上行,有望迎来建设强周期,全市场2023年预期装机量较高增速,板块投资价值凸显(长城中国智造2022年四季报)。
● 周诗博:经济复苏可能是2023年股市的线索,但是整体复苏的斜率可能会不及预期。另外消费以及地产链整体收入增速都不是很快,我们依然认为高端装备和先进制造等板块的估值和业绩增速具备较高的性价比(长城优化升级2022年四季报)。
● 杨宇:新能源依然是目前能看得到的变化最大的方向之一,未来本基金将继续基于碳中和以及能源转型这个最为底层且能够带来高贝塔的逻辑,进行组合的构建。再通过对行业的聚焦,实现投资组合的阿尔法收益(长城新能源2022年四季报)。
● 张捷:半导体板块在经历了一年多的调整后,2023年行业基本面可能迎来拐点,部分领域如设计端基本面可能于3季度已经阶段见底。未来,我们将重点关注相关龙头标的(长城稳健成长2022年四季报)。
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