过年聊理财，亲友“灵魂拷问”咋回答？

答：理财产品、债券型基金主要投资于债券类资产，2022年四季度由于地产政策回暖、疫情防控政策优化，债券收益率普遍上行，债券市场出现了一些波动。债券市场其实一直也存在波动，但是，为什么这次大家对银行理财产品的波动感受这么明显呢？主要是“资管新规”落地后，理财产品的估值方法逐步由“成本法”向“市值法”进行切换。对于普通人来说，如果咱们的钱是可以投资比较长时间的，理财产品、债券基金的净值是具有修复力的，可以长期持有。如果咱们的钱是随时需要使用的，那么可以考虑更换成货币基金或者其他的现金管理类产品。

答：就像海水有退潮也有涨潮，基金涨跌也是常态。在投资中“风险”可能是一个中性词，代表了下跌的可能性，也代表了上涨的可能性。所以，经过过去两年股票市场估值大幅压缩后，未来随着经济复苏、风险偏好改善，继续保持咱们账户的权益类持仓，或者适当增配权益类资产，未来账户回本也是很自然的事情。

另外，虽然净值上涨的时间和幅度确实很难预测，但是产品是否有生命力，是可以大致判断的。首先，可以盘点一下，看看咱们持有的基金，是什么类型的，是现金类、债券型、混合型还是股票型？然后，看看基金管理人是否优秀，是不是有优秀的企业文化、健全的管理考核机制？第三，看看投资团队是否值得信赖，基金经理的投资思路是怎样的，投资风格是不是适合现在的市场环境，投资团队是不是有比较完善的风控体系？最后，看看基金长期业绩怎么样，是否超越了业绩比较基准或者指数？

答：我们认为，在经历了2022年的降速之后，2023年经济“底部企稳”。2020年疫情冲击之后，中国经济率先复苏，提振了大家对于中国经济的信心。而2022年在疫情再次超预期、地产风险、国际地缘冲突等问题的冲击下，经济降速对于市场信心的冲击较大。预计到2023年，考虑到低基数的效应，即使以2019年第四季度弱经济的环比推算，未来的GDP同比也将企稳改善，市场对经济体感或边际改善。

虽然我们看好经济发展趋势，但是股市指数涨跌和具体点位，确实很难预测。拿望远镜眺望，胜过拿放大镜观察，相较于指数点位，咱们账户的资产配置和安排更为重要。 

答：外部环境是复杂的，但是财富管理还是要着眼于我们自身的情况。宏观研究是非常庞大的课题，咱们会关注宏观因素或者潜在风险，说明咱们具备了一定的风险意识。但是，宏观因素对市场的影响是复杂的，传导链条也比较长，对于我们普通投资者来说，只用比如汇率、利率这样一两个宏观指标来作为投资依据，肯定是不科学的。

更何况我们日常还有非常多的工作、事务要处理，还是把专业的事情交给专业的人。专业的机构投资者会将研究岗位分得非常细致，除了基金经理负责投资，还有专门负责不同方向的研究员从事研究。咱们在忙于其他工作的时候，专业投资机构的投资团队都在夜以继日地勤奋工作。

答：到2022年末，全市场的公募基金数量已经超过万只，确实挑选难度很大，但是选基金和找对象一样，没有最好的，只有最合适的。我们需要了解基金的种类、期限、风险收益特征，然后根据我们自己的资金安排进行投资。比如，给孩子存的教育基金，可能未来十年后才会用到，那么就可以选择偏股型基金；比如，未来3-5年可能会使用的购房资金，不能接受大幅波动，那么可以考虑配置 “固收+”产品，适当兼顾权益市场，又能相应为净值减震，改善持有体验。再如，个人养老金是保障退休后生活水平的资金，时间跨度长达几十年，可以考虑配置FOF基金，通过双重分散风险实现更为全面、合理的资产配置。

最后，买入只是投资的第一步，切勿追涨杀跌，请耐心等待时间给我们答案。