PMI指数回升。疫情后经济快速修复。疫情后1月PMI大幅回升，制造业、建筑业与服务业PMI均升至扩张区间。1月制造业PMI指数为50.1%，较2022年12月上升3.1百分点；非制造业商务活动指数回升显著，较2022年12月大幅上升12.8百分点至54.4%。今年1月为春节月份，从季节性规律来看，2018-2022年春节月份非制造业指数均处于扩张区间，但环比均有不同程度下滑，而本次非制造业商务活动指数强势回升，且高于预期的52%，或表明疫情对非制造业的制约有所减弱。

新订单大幅回升，需求回暖，内需回升幅度大于外需。1月制造业PMI新订单上升7百分点至50.9%，已超过2022年2月水平，显示内需回暖幅度较大。外需也有所回暖，但仍处于荣枯线以下，出口订单连续三个月下滑后，1月上升1.9百分点至46.1%。生产指数触底回升。1月制造业PMI生产指数为49.8%，较上月上升5.2百分点，疫情对企业生产活动的制约可能在减弱，但可能由于春节假期缘故，目前仍处于荣枯线以下。

从业人员也有所恢复。从业人员指数从44.8%回升到47.7%，上升了2.9个百分点，疫情后人员就业也逐步恢复。

美国非农就业数据超预期。美国非农就业大幅超预期，失业率下降。美国1月季调后非农就业人口增加51.7万人，远高于预期的18.9万人，为2022年8月以来的最大增幅，主要是推荐方法调整、服务业需求回升和劳动力供给短缺推动就业增长。失业率从2022年12月3.5%继续下降至3.4%，低于预期的3.6%。薪资水平环比增长0.3%，连续两个月放缓，目前失业率处于历史最低位，从就业市场而言美国经济距离衰退仍存在一定距离。

美联储仍承诺未来将进一步加息，鲍威尔预计美联储今年不会像部分市场预期的那样降息，这与投资者的预期相悖。市场希望看到即将暂停加息的明确迹象，但美联储在声明中保留了‘继续加息’的说法。我们认为美联储加息接近尾声，有利于美债收益率下行和美元指数的下行，使得国内债券市场、权益市场、外汇市场和黄金都处于有利的环境和趋势中。

货币市场操作。上周央行公开市场操作投放12430亿元，回笼23110亿元，净回笼10680亿元。1月份MLF到期量为7,000亿元，央行增量续作了7,790亿元，净投放790亿元。

同业存单发行利率。上周同业存单发行利率涨跌互现。上周平均计，3个月发行利率上行至2.54，6个月发行利率下行至2.64。各类型机构普遍发行存单利率涨跌互现。以6个月期限的存单作为样本统计，上周股份行/城商行/农商行存单平均发行利率平均为2.51/2.63/2.63，分别上行11/-4/-2个BP。