奔赴春天⑨|黄栋:市场有望迎来复苏期,或可关注指数类基金

2023-02-19 20:07


暮去朝来,春风送暖

经历了形势复杂又震荡多变的2022

面前是充满未知也蕴藏希望的2023

后续市场如何发展?我们如何洞察?

未来行业机遇在哪里?我们如何找寻?

14位基金经理倾情解读兔年市场发展

从“投”说起,满满诚意

与您携手,奔赴春天




黄栋

市场有望迎来复苏期,或可关注指数类基金


回顾2022,上证指数全年下跌15.13%,沪深300指数全年下跌21.63%,权益市场波动较为明显,但是在此情形下权益类指数基金延续增长态势,截至2022年底总规模为1.58万亿元,较年初增长5.4%(数据来源:Wind)。


为何权益市场波动下,指数基金仍受投资者关注?一是指数基金属于股票型基金里面重要的一类品种,追求长期收益,或能满足投资者保值、增值的需求;二是随着A股市场有效程度提高,错误定价的机会逐步减少,主动管理基金相对指数基金的超额收益逐步下降;三是指数基金的持仓天然有优胜劣汰的趋势,其指数基金纪律性的成分股调整机制,使得优秀的企业随着市场定价的提升,市值会越来越大,在指数中的权重也逐步提高。


展望2023年,我认为,最近两到三年市场始终受到几个宏观层面的逆流的影响,包括疫情、美联储收紧、地缘冲突等因素,这些负面影响今年开始或将逐步消退,2023年,市场或将迎来一个复苏期。


在此情景下,具有分散投资、生命力旺盛、纪律性的成分股调整机制、费率较低和研究跟踪成本较小五大特点的指数基金,或是投资的一种可选工具。此外,目前A股市场仍旧不是一个完全有效市场,还有很多alpha机会,从市场整体情况看,指数增强基金长期来看获得增强收益的还是有一定可能性的;Wind数据显示,过去3年全市场沪深300指数增强基金,年平均跑赢沪深300全收益指数4%左右,从实际数据来看,目前市场上指数增强的策略还是较为有效的,因此指数增强策略或也不失为2023年投资的一个选择。


2022,感谢各位投资人对我们银河基金指数类产品的信任和陪伴。就投资本身来看,我相信,股价取决于公司未来自由现金流的贴现,同时,投资者的行为偏差会对价格形成扰动,因此,2023年我会继续基于公司价值、同时结合市场行为进行研究,完善、贯彻自己的投资策略,发挥量化投资模块化的特点,对选股、组合构建、风险管理、交易执行等各个模块深入定量刻画,并开展回测检验,尽可能做到精益求精。




黄栋



17年证券从业经历

7年研究经验

8年公募基金管理经验





曾先后就职于东方证券股份有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、金鹰基金管理有限公司、人保资产管理有限公司,从事研究、投资相关工作。2021年10月起加入银河基金管理有限公司,任量化与FOF投资部负责人。


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