资金面方面，尽管央行公开市场转为净回笼，银行间周一资金面仍稳中偏松，主要回购利率延续下行，隔夜回购加权利率再降近40bp至1.4%附近（报收1.4085%），7天期小幅下行约4bp至1.9%下方（报收1.8994%）。本周逆回购到期规模仍巨大，加上缴税以及同业存单到期依旧集中，流动性的变数犹在。

上周五，由于债市预期较为充分，1月金融数据落地后，周一市场反应平稳，关注点转向MLF是否增量续作，现券期货窄幅震荡，银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp；国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约接近持平。

中证转债收涨0.17%，成交额为441.7亿元。声迅转债涨20%，拓尔转债涨超17%；合兴转债跌超3%，寿仙转债、中矿转债、华宏转债等跌超1%。交易所债券收盘，地产债多数下跌。“20旭辉02”“21旭辉03”跌超9%，“20旭辉03”跌近9%，“20世茂02”跌超8%；“20宝龙04”“20龙湖06”涨超2%。

2月14日（周二）：资金平稳偏松期现货震荡向暖，关注明日MLF续做

公开市场方面，央行开展了910亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日3,930亿元逆回购到期，因此当日净回笼3,020亿元。

资金面方面，央行公开市场操作继续净回笼，不过银行间市场周二资金面依然均衡偏松，虽然主要回购加权利率出现不同程度的反弹，但均仍在2%以下的较低水准，其中隔夜回购加权利率升约15bp报1.5580%；七天期升超6BP，报收1.9637%。本周后续几日逆回购到期规模仍然不小，叠加税期影响，资金面波动概率仍大，关注逆回购操作及MLF续做情况。

近日资金面紧势虽有所缓和，但逆回购未到期余额高企，市场对明日MLF超量续做有期望，观望情绪浓厚。当日，现券期货震荡偏暖，但银行间主要利率债收益率小幅下行不足1bp；国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约接近收平。

中证转债收跌0.02%，成交额为510.2亿元。蓝盾转债跌超6%，龙净转债、明新转债跌超4%；华亚转债、声迅转债涨近8%，惠城转债涨超5%。交易所债券收盘，地产债多数下跌。“21旭辉03”跌超20%，“20旭辉03”“22旭辉01”跌超17%；“20世茂04”涨近4%，“20宝龙04”涨近2%。

资金面方面，央行今日超量续做MLF，但逆回购大量到期导致单日仍净回笼。周三银行间市场资金面因此收紧，供给不足之下，主要回购利率大幅上行，隔夜回购加权平均利率大幅上行超36bp至1.92%附近（报收1.9230%），与七天期利率缩小（上行约4.5BP，报收2.0086%）。

MLF超额续做但公开市场单日仍净回笼，导致资金收紧压制现券期货走势。当日，银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp，国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一，10年期主力合约接近收平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。

中证转债收跌0.02%，成交额为510.2亿元。蓝盾转债跌超6%，龙净转债、明新转债跌超4%；华亚转债、声迅转债涨近8%，惠城转债涨超5%。交易所债券收盘，地产债多数下跌。“21旭辉03”跌超20%，“20旭辉03”“22旭辉01”跌超17%，“21旭辉02”跌超16%，“21旭辉01”跌超15%，“20旭辉01”跌近15%；“20世茂04”涨近4%，“20宝龙04”涨近2%。