投资者朋友们大家好!
受美国通胀高于预期,但经济数据保持强劲,地缘政治不确定性升温等影响,港股最近持续出现调整。这些调整很大一部分来自市场政策预期消化后的获利回吐,但考虑到在此前港股反弹过程中,很多投资者参与度并不高,以及我们对于港股市场未来趋势的整体判断,此次盘整或将提供较好的布局机会。
港股流动性有望改善
去年美联储为抑制高通胀开启了强势加息,使华尔街对经济前景预期悲观,逐渐传导至企业投资生产和居民消费端。今年披露的年报数据揭示美国经济可能已进入弱衰退期,或将促使美联储纠正激进的货币政策,进而改善市场流动性。从资金角度看,这对港股甚至A股而言或都是相对较好的变量。
预期还未充分兑现
去年9月南下资金已经开始布局,10月-12月达到高峰。近期北上资金以外资和香港资金为主,因为放眼全球,中国经济处于复苏通道,其余经济体大多处于衰退状态。港股市场往往在预期兑现后,才会开启新一轮主升浪。港股的反应可能相对偏慢,因为海外投资者也分为很多种(例如看到春节消费向好后可能买入高端白酒),未来可能仍有一大批场外资金流入。
中小市值股票估值较低
1月PMI指数全面回升,经济大概率将逐步改善。海外投资者更为关注基本面。随着企业基本面转好,未来港股有望继续出现一轮上涨。港股市场的部分大市值股票估值合理,许多中小市值股票估值较低,具备一定的布局机会。
港股经过前期的回暖,已几乎修复回升至长期历史均值水平。我们也会持续的去挖掘业绩优异且估值有竞争力的硬核企业,等待盘整时期结束后择机入场。
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