打开APP
一周行情回顾
一周行情回顾
截至上周五收盘，沪指周涨 1.87%，深成指周涨 0.55%，创业板指周跌 0.27%。板块方面，整体看赚钱效应并不高，中字头个股持续强势，电信运营商方向涨幅居前；受美制裁影响，人工智能板块再度出现阶段性回调，特斯拉宏图第三章带崩稀土、碳化硅相关板块。资金方面，两市日均成交约 8480 亿元，年换手率 278.91%。北向资金上周净流入 66.19 亿元。具体来看，超预期的 PMI 数据推动指数突破震荡区间压力位，周五中字头再度活跃，市场探底回升并再度刷新阶段新高。
数据来源：wind，嘉合基金
重大事件解读
周期板块
事件：根据克而瑞百强房企销售榜单，2023 年 2 月单月，百强房企全口径销售额 5184 亿元，单月同比+11.8%，自 2021 年 6 月以后时隔 20 个月重新回正。
【点评】
1）2 月房地产销售明显回暖，虽有部分原因是今年春节较早，但最主要的是购房者信心正逐步重筑。
2）2 月土地市场回温，主要受益于地块供应质量的提升，但城市间的分化依然明显。
3）房企非银融资额同比降幅收窄，信用债发行同比转正，融资端逐渐修复。
4）春节后销售复苏明显、土地市场回温、房企融资也逐渐修复，高层对房地产的支持态度愈发明确，放松政策频出，今年楼市“金三银四”可期，房地产板块将迎来销售复苏和政策放松的共振。看好三条主线：①久经考验的优质房企；②接近“上岸”的困境反转型标的；③受地产拖累的物业板块。
事件：自 2023 年 3 月份开始，万华中国地区聚合 MDI 挂牌价 19800 元/吨（比 2 月份上调 2000 元/吨）；纯 MDI 挂牌价 24500 元/吨（比 2 月份上调 2000 元/吨）。
【点评】
1）MDI 供给端受影响，利好 MDI 价格上行。近期 MDI 厂商集中检修，国内端，万华宁波 80 万吨 MDI 装置、巴斯夫重庆 40 万吨/年 MDI 装置处于检修，而巴斯夫液氯烧碱供应商（重庆应天辉氯碱化工有限公司）因爆炸可能导致重庆巴斯夫推迟重启时间；海外方面，德国巴斯夫 20 万吨装置停车中，比利时巴斯夫 65 万吨装置、荷兰亨斯迈 47 万吨/年 MDI 装置即将检修，截至 2.27，国内 MDI 开工率降至52.38%，部分工厂对外封盘，聚合 MDI 价格 16000 元/吨，周涨幅 2.73%，后续 MDI价格仍有支撑。
2）MDI 下游需求逐步修复，需求回暖确定性强。纯 MDI 下游浆料、鞋底原液仍以消化库存为主，需求修复尚需时间。而氨纶、TPU 开工维持偏高状态，存进一步推动能力。聚合 MDI 下游家电厂开工平稳运行，企业需求处于恢复中，外墙保温管道陆续复工复产，需求端虽然需要时间释放，但需求回暖确定性较强。我们认为 MDI 在供需格局向好情况下，23 年价格中枢仍有上行空间。
本文数据来源：wind
风险提示：
本文件中的内容及观点仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，嘉合基金管理有限公司（以下简称“嘉合基金”）或嘉合基金的相关部门、雇员不就本文件涉及的任何投资作出任何形式的风险承诺或收益担保，也不对任何人使用本文件内容而引致的任何损失承担任何责任。
嘉合基金在本文件中的所有观点仅代表嘉合基金在本文件成文时的观点，嘉合基金有权对其进行调整。本文件转载的第三方报告或资料（若有），转载内容仅代表该第三方观点，并不代表嘉合基金的立场，嘉合基金不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有明确说明，本文件的著作权为嘉合基金所有。未经嘉合基金的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文件或其任何部分以任何形式进行复制、修改或发布。如转载、引用或刊发，需注明出处为"嘉合基金"，且不得对本文件进行任何有悖原意的删节或修改。
2023-03-06 14: 37
2023-03-06 14: 29
2023-03-06 14: 23
2023-03-06 14: 19
2023-03-06 14: 14
2023-03-05 20: 49