港股科普二十问之恒生科技指数 VS 中概互联指数，选哪个？

数据来源：wind，截至2022.11.23

恒生科技指数前十大权重股

我们选取同样囊括30只成分股的中国互联网30指数（简称中概互联30）作为对比，中概互联30指数从香港及其他海外交易所（以美股为主）选取30只中国互联网公司证券作为指数样本，反映境外上市中国互联网企业的整体表现，最新市值合计7.82万亿。

与恒生科技指数类似，中概互联30指数行业分布同样集中在信息技术+可选消费板块，合计超90%。不同的是前者信息技术占比更高，后者则是可选消费占比更高。

数据来源：wind，截至2022.11.23

中概互联30指数前十大权重股

数据来源：wind，截至2022.11.23，仅为客观数据展示，不作为个股推荐。港股个股简称后标注s指二次上市企业，标注w为同股不同权企业，SW则指二次上市+同股不同权，股票代码后缀为O指纳斯达克上市股票。

从以上两只指数的概述可以看出，两只指数有很多共同点。行业分布主要集中在互联网平台及科技企业，前十大重仓中有7家重复，全部重仓中国科技互联网龙头公司，而30只成分股中有16只重复。

因此两只指数基日以来的走势方向基本一致，同涨同跌，对比来看中概互联30指数略微强势且波动略大。

数据来源：wind，数据区间：2015.1.1-2022.11.23

然而，两只指数也存在许多差异。首先恒生科技指数仅包含港交所上市公司，而中概互联30涉及港交所、纳斯达克多个交易所，覆盖港股和美股。在行业分布层面，恒生指数行业相较中概互联30更为分散，医疗企业占比更高。

其次，虽然都是重仓互联网龙头，但权重不同，恒生科技第一大重仓股占比仅为8%左右，而中概互联30则是15%左右，遵循强者恒强的网络效应，头部公司占比高，前5大重仓股占比超60%，集中度更突出。也就是说中概互联30是更为纯粹的互联网龙头聚集地。

目前两个指数经过近2年的回调整理，目前估值均处于历史较低位置，长期安全边际较高。

因此，对看好互联网公司的投资者来说，两个指数都是值得关注的投资标的，也有许多复制跟踪指数的ETF基金，帮助投资者更便捷地跟踪投资。

中概互联指数更适合专注看好互联网龙头的投资者，恒生科技则适合看好互联网龙头的同时希望更均衡配置的投资者。

另外，中概互联指数中因包含部分美股上市公司，在美国监管压力不明朗的前提下可能需要承受更大的风险和波动性。

同时，随着中概股回归潮的逐步推进，相信未来会有越来越多的美股上市公司寻求A股或港股上市，中概互联指数或将与恒生科技指数进一步趋同。