九泰基金刘源：国产替代和硬件基础设施发展有望驱动半导体行业持续增长

来源：中国基金报，记者：张玲

刘源

九泰基金战略投资部副总监

九泰泰富灵活配置混合（LOF）基金经理

从国内半导体板块表现来看，在经历一季度的持续回调后，半导体板块自4月中下旬以来又开始持续下跌。以中证全指半导体指数表现为例，该指数在4月6日攀至年内高位后便开始不断下跌，4月10日至5月12日区间跌幅近20%。

上周板块表现上，半导体与半导体生产设备板块周跌幅为-3.25%，在24个Wind二级行业中跌幅居前。

值得注意的是，尽管板块持续下跌，但资金对主题ETF产品越跌越买。Wind数据显示，截至5月12日，月内半导体芯片主题ETF收益均告负，平均收益率为-7.18%；但份额却悉数上涨。

九泰基金战略投资部副总监、九泰泰富灵活配置混合（LOF）基金经理刘源表示，首先，回顾年初以来半导体板块上涨的原因，一方面是2022年板块调整幅度较大，行业估值处于底部位置；另一方面市场预期基本面即将见底，再加上有AI主题的催化，所以从年初到4月初半导体指数出现了一定的反弹。

“但事实上，其中许多个股的股价其实是过度反应的，所以随着4月中下旬半导体一季报披露，整体呈现强预期、弱现实的表现，再加上AI主题的降温，综合因素引起行业近期的持续回调。”刘源直言。