小安说财 | 如果基金投资“孤注一掷”……

立秋过后，万物沉淀，始向成熟，收获的季节即将到来。而此时的资本市场同样也在期待着更为持重有力的措施出台、期盼着牛市的来临。若牛市如约而至，我们该不该孤注一掷，做一次勇敢者？

如果投资孤注一掷……

投资集中同一类型资产会怎样？不同的资产有着截然不同的收益和风险特征，长期来看，虽然股债都是上涨趋势，但股票资产波动大、收益高，债券资产波动小、收益低。若投资者只投资股或只投资于债，通常持有体验一般。

而股债搭配可以利用不同资产之间的负相关性，实现收益和风险的平衡，为我们的资产提供一定的风险缓冲空间和更多机会。

数据来源：Wind，统计区间2018.1.1-2023.8.11。股票资产选用万得偏股混合型基金指数（885001）、债券资产选用万得债券型基金指数（885005），过往业绩并不预示其未来表现。投资有风险，选择须谨慎。

投资集中同一板块会怎样？有些投资者喜欢在投资上进行“押宝”，看好某一类资产或行业，就进行全面押注。市场热点切换频繁，若集中配置某一板块上，那么当市场发生切换的时候，组合可能会遭遇较大的回撤。

以投资消费行业为例，2019-2021年初，消费积累了超200%的巨大涨幅，但在随后的两年回撤最大也超过了40%，损失惨重。市场很残酷，周期有循环，投资者务必对市场保持“敬畏之心”。

数据来源：Wind，统计区间2018.1.1-2023.8.11。过往业绩并不预示其未来表现。投资有风险，选择须谨慎。

投资中正确的事

人有两颗心，一颗是贪心，一颗是不甘心。在投资中，我们会因为“贪心”想要赚更多，也会因为“不甘心”做出错误决定。在投资中，孤注一掷往往会令我们承受巨大风险，而分散配置则可以为我们降低风险、争取更大收益。分散配置具体怎么做？

（1）基金数量上进行分散

不要把将所有的资金仅投资于1只基金，但也不要走向另一个极端，配置过多更加难以管理。

（2）投资类型适当分散

例如股债搭配可以帮我们抵御市场风险、平滑波动，当股票市场上涨时，股票型基金可以带来较高的收益；当股票市场下跌时，债券型基金可以降低波动。具体的股债搭配比例可以根据自己承受的风险和目标收益来选择。

（3）不要集中于同一板块

有些投资者可能配置了10只基金，但实际上这10只基金可能属于同一种风格或者主题，看似均衡布局、分散风险，实则投资高度同质化，并没有起到均衡的作用。

此外，还可以结合投资期限和市场环境进行阶段性调整。一般来说，投资期限长可以加大股票型基金的配置比例，投资期限短，应加大债券型基金的配置比例降低风险；在牛市中可以适当增加股票型基金的比例，在熊市中可以适当减少股票型基金的比例。

7月下旬的利好，随着时间的推移而逐渐被市场消化，当前市场因政策密集出台和情绪波动仍在震荡。全面的牛市，不会倏忽而至，在基金投资中，我们不能孤注一掷失去理智，而应该分散投资、保持耐心、富有定力，做大概率正确的事。

风险提示

本微信号推送内容仅供安信证券资产管理有限公司（下称“安信资管”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，安信资管不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。

本微信号推送内容所载资料的来源及观点的出处皆被安信资管认为可靠，但安信资管不对其准确性或完整性做出任何保证，信息内容亦仅供参考。

在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议或投资咨询意见。除非法律法规有明确规定，在任何情况下安信资管不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。

本微信号推送内容仅反映安信证券资产管理有限公司研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

本微信号及其推送内容的知识产权归安信资管所有，安信资管对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经安信资管事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。