9月11日（周一）：金融数据重磅出炉，长债回暖，资金偏紧短券承压公开市场方面，央行以利率招标方式开展2,150亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，当日120亿元逆回购到期，因此单日净投放2,030亿元。资金面方面，尽管央行公开市场连续第三日大额净投放，但银行间市场周一资金面仍未见缓和，其中，隔夜回购加权平均利率微微上行不到1bp至1.90%附近（报收1.9000%），DR007加权平均利率上行近14bp报收1.9997%。存款类机构压力依旧偏大，非银机构相对来说感受尚可。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级最新报价集中在2.48%附近，并伴有一定需求；同期限存单二级最新成交在2.48%附近，较上日上行5bp。超预期的金融数据公布后，市场解读为利空释放，买气返场长债回暖；不过资金紧势未缓解施压下，短券继续承压。当日，银行间主要利率债收益率多数下行，长券持稳向好短券稍弱。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行2.50bp，盘中一度上行1.25bp;10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行1.75bp，盘中一度上行1.50bp;2年期国开活跃券“21国开03”收益率上行1.50bp;1年期国开活跃券“23国开06”收益率上行2.25bp。国债期货小幅收涨，30年期主力合约涨0.05%，盘中一度跌0.31%，后震荡翻红；10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。中证转债收涨0.20%，成交量为467.6亿元。纽泰转债涨超11%，百洋转债涨超9%；兴瑞转债跌20%，全筑转债跌超3%。交易所债券市场收盘，“20万达02”涨20%，“23津金01”涨超8%，“PR昆空港”、“22舜通01”和“21金地03”涨超4%；“19远洋02”跌超4%，“21联新01”和“20旭辉03”跌超3%。9月12日（周二）：资金面改善，长券偏弱，短券回暖公开市场方面，央行开展了2,090亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，当日140亿元逆回购到期，因此单日净投放1,950亿元。资金面方面，央行在公开市场连续四日净投放后，周二银行间债市流动性终现转松迹象，隔夜和七天期回购均小幅下行。其中，隔夜回购加权利率下行近8bp至1.80%附近的1.8218%，DR007加权平均利率下行约5bp报在1.95%下方的1.9513%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交集中在2.4650%附近，较上日下行1.5bp。周二，资金面有所改善，银行间主要利率债长券偏弱，短券回暖。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行0.80bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行0.10bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行1.75bp，2年期国债活跃券“23附息国债13”收益率下行1.25bp。国债期货多数收涨，30年期主力合约跌0.01%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.04%。中证转债收平，成交额为422.3亿元。福立转债涨超25%，科数转债涨近25%；兴瑞转债跌近20%，百洋转债跌近5%。交易所债券市场收盘，地产债多数下跌，“19远洋01”跌超14%，“金安A2”跌超12%，“20旭辉02”跌超8%；“20中骏02”涨超17%，“22旭辉01”涨超2%。银行间债券市场，“二永债”收益率普遍下行，截至收盘“21工商银行永续债01”收益率下行5.0bp，“19平安银行二级”收益率下行7bp。9月13日（周三）：资金改善及股市下跌提振，现券续暖，短券表现更好
公开市场方面，央行开展了650亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，当日260亿元逆回购到期，因此单日净投放390亿元。资金面方面，央行公开市场累计净投放效应显现，周三银行间市场流动性延续向宽，隔夜回购加权平均利率明显下行近29bp至1.5%关口（报收1.5324%）；七天期也小幅回落约6BP至1.8884%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交集中在2.45%附近，较上日下行1.5bp。当日，资金改善叠加股市下跌提振情绪，现券续暖短券表现更好。银行间主要利率债收益率普遍下行，短券表现更好。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行1.40bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行1.5bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行2.75bp，2年期国开活跃券“23国开02”收益率下行3.50bp。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.05%。中证转债收跌0.44%，成交量为358.7亿元。天康转债跌超10%，福蓉转债跌超5%；“荣23转债”涨超31%，新港转债涨近4%，恒锋转债涨近3%。交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“20金地01”跌近10%，“20中骏02”跌超8%，“21旭辉01”跌超2%，“22旭辉01”跌超1%；“20旭辉03”涨近4%，“19远洋02”涨近2%。9月14日（周四）：超长债走强短券偏弱，关注明日MLF续做情况公开市场方面，央行开展了1,100亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，当日3,300亿元逆回购到期，因此单日净回笼2,200亿元。资金面方面，央行周四在公开市场终结连日净投放转为净回笼，银行间市场资金面稍收敛，隔夜回购加权平均利率反弹超23bp至1.76%附近（报收1.7646%）；七天期DR007加权平均利率上行约6BP至1.9463%，但供求仍较为均衡。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级最新报价集中在2.47%附近，并伴有一定需求；同期限存单二级最新成交在2.44%附近，较上日下行1bp。周四，债券市场午后博弈9月MLF降息，超长债收益率降幅明显，30年期国债活跃券收益率下行近2bp，资金略收敛，短券稍弱。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行1.60bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行2.25bp，30年期国债活跃券“23附息国债09”收益率下行1.85bp，3年期国债活跃券“23附息国债17”收益率上行1.50bp。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.53%，银行间市场资金面稍收敛，隔夜回购加权平均利率反弹逾23bp至1.76%附近，但供求仍较为均衡；“二永债”延续暖势收益率普遍明显下行。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.53%，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.02%，银行间主要利率债超长券走强，短券偏弱。截至发稿，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.7bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.85bp，30年期国债活跃券“23附息国债09”收益率下行1.85bp，3年期国债活跃券“23附息国债17”收益率上行2.25bp。中证转债收跌0.17%，成交量为330.7亿元。“荣23转债”跌近6%，纽泰转债、聚隆转债、超达转债跌超4%；力诺转债涨超16%，天康转债涨超5%。交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。“22旭辉01”涨超4%，“22旭辉02”涨超2%；“20金地01”跌超22%，“21金地01”“20龙湖04”跌超1%。
9月15日（周五）：降准利好已消化，叠加经济数据向好，现券期货明显走弱公开市场方面，央行开展了5,910亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.5%，与此前一致。同时开展1,050亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，开展340亿元14天期逆回购操作，为今年1月以来首次，中标利率1.95%，此前为2.15%，今日有3,630亿元逆回购及4,000亿元MLF到期，因此单日净回笼330亿元。资金面方面，央行意外降准，同时中期借贷便利（MLF）大幅增量续做，并重启14天逆回购操作。在央行多管齐下“开闸放水”后，银行间市场周五资金面向好，回购利率小幅回落。其中，隔夜回购加权平均利率延续下行约1bp至1.75%附近（报收1.7548%），DR007加权平均利率则下行近4bp报在1.90%附近（报收1.9079%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级最新报价集中在2.45%附近，较上日下行2bp；并伴有一定需求；同期限存单二级最新成交在2.44%附近，较上日持平。当日，降准利好已消化叠加中国8月经济数据超预期，现券期货明显走弱。银行间主要利率债收益率普遍明显上行4-5bp。截止收盘， 10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行4.50bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行4.75bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率上行4.75bp，30年期国债活跃券“23附息国债09”收益率上行3.5bp。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.62%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.03%。中证转债收涨0.08%，成交量为360.4亿元。声迅转债涨超6%，全筑转债涨超4%；百洋转债跌超7%，新港转债跌超4%。交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“20旭辉03”涨近11%，“19远洋01”涨超10%，“20中骏03”涨4%；“20中骏02”跌超4%，“19远洋02”跌超2%。
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