一周视点 |投资者情绪有望逐步恢复，对中长期市场保持信心

2023-10-25 14:46

一、投资视点

投资者情绪有望逐步恢复，对中长期市场保持信心
近期股票市场整体表现低迷，各类公司均呈现震荡走低的格局，投资者情绪较为悲观，成交量也出现了一定程度的下降。市场对于短期增长的过高预期叠加国际资本流动所带来的汇率波动对资金和市场情绪有较强的负面影响。
展望未来，我们仍然对中国经济和股票市场未来三到五年的增长充满信心，我们观察到很多子行业中的优质公司持续扩大市场占有率并保持或提高净资产收益率，即使面临经济波动等诸多不利影响，这些优质公司仍然致力于自身战略目标的实现，它们也是支持未来中国股票市场长期走好的关键。从投资者情绪来看，悲观情绪或已逐步见顶，而中国经济的复苏在正常进行中，随着未来多项政策的逐步执行，更多的中短期经济指标有望逐步转好。而中长期的结构型问题或将在发展中得到逐步改善，投资者的情绪也大概率逐步恢复。


二、一周股市

上周市场延续弱势调整格局，沪证失守3000点

上周市场延续弱势调整格局，沪证失守3000点。具体行业方面，煤炭、非银金融、纺织服饰表现较强，通信、医药生物、计算机表现较弱。上周市场日均成交金额小幅缩量。上周大盘日均成交额7,724.42亿元，较10月9日-10月13日交易日期间均值减少328.05亿元。截至上周五（10月20日）收盘，上证指数收报2,983.06点，近5个交易日累计下跌3.40%；深证成指收报9,570.36点，近5个交易日累计下跌4.95%；创业板指收报1,896.95点，近5个交易日累计下跌4.99%。

注：数据起始日期2023/10/16，截止日期 2023/10/20

  板块方面   上周煤炭、非银金融、纺织服饰表现较强。    
  概念方面   上周炒股软件指数、券商指数、天然气指数表现较强。
  两融方面   截至10月20日融资余额15,370.60亿元，较10月13日增加13.32亿元。
  沪深港通方面   上周北向资金合计净流出240.46亿人民币，南向资金合计净流入36.32亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额17,906.00亿元人民币，南向资金累计买入金额24,729.11亿元人民币。

截至上周末，上证A股市盈率12.98倍；深证A股市盈率33.26倍；沪深300市盈率11.11倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据源自大智慧、Wind资讯）


三、海外市场

欧美股市上周全线下跌

美国方面

截至上周五（10月20日）收盘，

1 道指跌0.86%报33127.28点，周跌1.61%；

1 标普500指数跌1.26%报4224.16点，周跌2.39%；

1 纳指跌1.53%报12983.81点，周跌3.16%。

欧洲方面

截至上周五（10月20日）收盘，

1 德国DAX指数跌1.64%报14798.47点，周跌2.56%；

1 法国CAC40指数跌1.52%报6816.22点，周跌2.67%；

1 英国富时100指数跌1.30%报7402.14点，周跌2.60%。

亚太方面

截至上周五（10月20日）收盘，

1 日经225指数跌0.54%报31259.36点，周跌3.27%；

1 韩国综合指数跌1.69%报2375.00点，周跌3.30%；

1 澳洲标普200指数跌1.16%报6900.70点，周跌2.13%；

1 新西兰NZX50指数跌1.27%报10994.08点，周跌2.41%。

（引自：Wind）



四、理财锦囊

如何构建基金投资组合？
在投资中我们都知道一个基本的道理，不要把鸡蛋放到一个篮子里。这句话说的是分散投资，而分散投资就需要构建一个投资组合，其主要目的是为了降低风险。随着基金类型逐渐多样化，公募基金已经较为完整地涵盖了各类资产，投资基金的理念和方法也需要与时俱进，运用基金组合的理念来投资基金正当其时。目前，投资者可以通过构建基金组合的方式实现一定的投资目标或是降低风险。构建基金投资组合，应遵循以下几个原则：
第一，基金产品的数量要适度，基金太多管理不过来。太少又不能起到分散风险的目的，投资者可以根据自己的实际情况配置一定数量的基金产品。
第二，要注意组合中的基金产品在波动上具有较低的关联性。也就是各只基金不能同涨或同跌，否则不能起到分散风险的作用。
第三，基金组合要符合自身的风险收益特征。在考虑自身风险承受能力的情况下，决定其中高风险资产（例如股票、混合型基金）或中低风险资产（例如货币基金、债券基金等）的比例。
最后，基金组合要定期检视。需要关注组合的阶段性业绩、风险的情况，收益是否达到预期，是否适应当前市场的趋势，有没有更好的产品作为组合中产品的替代。在必要的情况下，也需要对基金组合进行积极的动态调整。

（引自：深圳证券交易所）

风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。

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