国投瑞银理财笔记第88期 | 西游记启示录:如何在市场动荡中保持清醒

2023-11-10 14:32

第88期

欢迎来到理财笔记栏目

我是国投瑞银基金首席理财策略分析师

魏衡

用通俗易懂的大白话

有趣的比方

解读复杂的投资理论

#如何在市场动荡中保持清醒#

最近这段时间A股的波动挺大,之前跌破3000点的时候,市场情绪相当悲观,不少投资者都在说,「这次不跌到2X00点停不下来!」;随后,市场又逆势连涨几天,回到3000点以上,那几天市场情绪又很快兴奋起来,不少之前看空的投资者开始充满期待,「这次不涨到3X00点停不下来!」。

你看,我们对于市场的中长期观点,很容易因为短期的市场表现会出现大幅波动乃至反转,这种现象,市场上有一句话用来形容,那就是「三根阳线/阴线改变信仰」。

其实,类似这样的现象不止在投资领域会发生,古往今来,有很多类似的案例。在我看来,要说广为人知的「三根阴线改变信仰」的案例,那大概是西游记三打白骨精的故事了。

我知道大家对这个故事都很熟,就不复述故事了,我们一起来看看,从中能够得到哪些投资启发。

小的时候看西游记,最难过的就是三打白骨精这集,唐僧错怪孙悟空,把他痛骂一顿,甚至还念紧箍咒施加惩罚,最后将孙悟空逐出取经队伍。六小龄童饰演的孙悟空眼中含着泪,给唐僧磕头道别,唐僧转过身,表示不受此情,愈发伤透了孙悟空的心。

作为观众的我们,当然是想不通,孙悟空护送唐僧这么多年,救了唐僧这么多次,唐僧怎么偏偏就不相信自己的好徒儿呢。

不过,我们其实是站在上帝视角,知道这三批被打死的路人都是妖怪变的,而如果站在凡人唐僧的视角,我们的确是无法用肉眼去判断,到底就在自己眼前被打死的,是好心施舍食物的路人还是心怀鬼胎的妖怪。

你可能会说,唐僧没有法力,但他知道孙悟空有火眼金睛啊,自己想这么多干嘛,听专家孙悟空的不就得了。但是,别忘了,从唐僧的视角来看,他身边有法力的徒弟可不止是孙悟空一人,如果说孙悟空是多头,同样有法力的猪八戒,那可是站出来斩钉截铁的说这就是凡人,被大师兄活活打死还用障眼法变出一副白骨来糊弄人。

你看,两个徒弟都是专家,各执一词,而第三个徒弟则主要负责和稀泥,唐僧只好自己来判断到底该听谁的。

第一次,孙悟空多次救命带来的信任感占了上风,唐僧毫不犹豫的选择了相信孙悟空;

第二次,空头猪八戒开始煽风点火,唐僧也觉得连来两批妖怪送死太巧合了,开始半信半疑;

到了第三次,空头猪八戒讲出一个合情合理的逻辑,「家人被打死了,老爷爷老奶奶来讨个公道,孙悟空为了掩饰过错,一并给打死了」,这个时候,即便唐僧理性上知道孙悟空的火眼金睛准确度更高,但感性上已经扛不住了,「堂堂取经队伍居然杀害无辜」的内疚感,「佛祖怪罪下来会不会不传真经」的恐惧感一下子都上头了,于是,唐僧最后就「三根阴线改变信仰」,做出了将取经队伍的「核心资产」孙悟空彻底「清仓」的决定。

诶,看完上面我梳理的三打白骨精故事中唐僧的心路历程,有没有似曾相识的感觉。

基金投资也是一样,当我们开始投资之前,没有仓位也就没有负担,我们能够理性的思考和决策,我们知道应该选择优秀的基金经理来为自己做投资,这些基金经理有优秀的过往业绩,也有成熟的投资框架,就好像是孙悟空的火眼金睛,能够提高在市场上选择优秀股票的胜率。

但是,当我们开启投资之旅,当我们有了仓位,当我们在市场波动的时候有了账面上的盈亏,我们的感性就会开始受到影响,就会坐立难安,而我们心中的猪八戒也就跳出来了,「猴哥说这个行业基本面好,但我看这股价最近两周明明是在跌的,怕不是这火眼金睛不管用了吧!」,「这取经路也太难了吧,哪是啥九九八十一难,这都快八百难了,要不赶紧散伙回高老庄落个轻松自在!」。

代表理性的孙悟空和代表感性的猪八戒在我们的投资过程中,经常吵得不可开交,而我们只能在矛盾的观点中,做出自己的投资决策。当市场出现连续几天下跌的时候,这就好像压倒骆驼的最后一根稻草,扎痛唐僧内心的最后一副白骨,我们很容易在情绪冲击下,做出事后会让自己后悔的决策。

讲到这里,你可能会问,作为普通投资者,我们该如何避免陷入这样的困境当中呢?

其实,解决这个问题的答案,就藏在三打白骨精的故事开头。还记得吧,孙悟空出去化缘之前,用金箍棒在地上划了一个圈,他告诉唐僧,「只要不出这个圈,就没有妖怪能够伤到你们」。如果不是唐僧他们待久了无聊走出圈,也就没有白骨精前来加害这档事了。这个圈,不就正像是巴菲特所说的「能力圈」。如果我们专注于投资自己真正理解的领域,对投资标的有真正的了解,形成了坚定的信心,不管市场走势如何阴阳交错,我们都能守住一颗禅心,穿越波动,期待长期投资的胜果。

今天的理财笔记就到这里

看完这一期

你对「能力圈」有没有新的启发呢

不妨在评论区和大家分享噢~

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