考虑到周期性盈利复苏、AI行业上行及企业治理改革，当前韩国股票极具吸引力。

尽管年初市场走势波动，但投资者或可留意韩国股票可能于今年稍后出现的回升。

从历史来看，半导体销售周期改善与MSCI韩国指数的回报存在强相关。

在经历了巨大的库存修正过后，2023年全球半导体销售额萎缩。不过，2024年营收增长预期或可达22%。⁴

韩国股票的远期经板块调整市盈率约为7.5倍，较新兴市场同行折让34%。自2001年以来，韩国股票只有3%的时间处于这一水平。⁵ 

我也看好中国台湾市场的股票，但不如韩国股票那般看好，因为中国台湾市场的股票估值相对更高。

受惠于科技板块的强劲涨幅（自2023年第四季度以来已上涨逾35%），中国台湾市场的股票屡创新高。⁶

截至目前，市场上涨主要是受中国台湾市场内资金的推动。在2020-2022年期间，外资仅占投资额的25%左右。⁷

因此，我认为外资的净买入仍有上升空间。

尽管大盘股、半导体及数据中心类股票表现良好，但中国台湾市场的股票涨势一直相当集中。 

未来市场涨势有可能扩大至中小型AI及相关零部件股票，包括满足AI相关电力需求的电网和电力供货商。